中证智能财讯新华文轩（601811）3月27日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入117.32亿元，同比下降4.84%；归母净利润15.68亿元，同比增长1.53%；扣非净利润14.57亿元，同比下降12.11%；经营活动产生的现金流量净额为15.08亿元，同比下降14.90%；报告期内，新华文轩基本每股收益为1.27元，加权平均净资产收益率为10.48%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.2元（含税）。
以3月26日收盘价计算，新华文轩目前市盈率（TTM）约为10.53倍，市净率（LF）约1.08倍，市销率（TTM）约1.41倍。
资料显示，公司主营业务包括出版业务、阅读服务业务、教育服务业务等，销售的商品包括自有出版物和外采商品。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.48%，较上年同期下降0.65个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.89%，较上年同期下降0.65个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为15.08亿元，同比下降14.9%；筹资活动现金流净额-8.97亿元，同比增加1.68亿元；投资活动现金流净额-22.94亿元，上年同期为-8.23亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动资产较上年末增加57.12%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；货币资金较上年末减少3.99%，占公司总资产比重下降2.5个百分点；其他权益工具投资较上年末减少7.63%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；存货较上年末减少5.88%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少5.4%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；租赁负债较上年末增加49.17%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；应付职工薪酬较上年末增加11.07%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；其他流动负债较上年末减少23.3%，占公司总资产比重下降0.2个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为22.8亿元，占净资产的14.94%，较上年末减少1.43亿元。其中，存货跌价准备为2.35亿元，计提比例为9.34%。
2025年全年，公司研发投入金额为4012.77万元，同比增长90.73%；研发投入占营业收入比例为0.34%，相比上年同期上升0.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为31.47%。
2025年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.47。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为四川新华出版发行集团有限公司，占比39.845%。在具体持股比例上，北京枫泉投资管理有限公司、基本养老保险基金一零零三组合持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 四川新华出版发行集团有限公司 | 49162.35 | 39.84496 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 29154.01 | 23.628658 | -0.494 |
| 四川文化产业投资集团有限责任公司 | 22893.5 | 18.55466 | 不变 |
| 北京枫泉投资管理有限公司 | 5774.2 | 4.679857 | 0.359 |
| 成都市华盛(集团)实业有限公司 | 5333.6 | 4.322761 | 不变 |
| 四川日报报业集团 | 926.45 | 0.750868 | 不变 |
| 辽宁博鸿投资有限公司 | 648.52 | 0.525607 | 不变 |
| 易方达基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划 | 527.79 | 0.427762 | 不变 |
| 基本养老保险基金一零零三组合 | 484.96 | 0.393049 | 0.042 |
| 易方达基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售) | 443.82 | 0.359706 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
