3月27日，阜博集团（03738.HK）发布2025年度业绩公告。数据显示，公司全年实现总收入28.72亿港元，同比增长19.6%；实现净利润2.12亿港元，同比增长33.6%。从近五年数据来看，阜博集团收入从2021年的5.61亿港元增长至2025年的28.72亿港元，年均复合增长率达到50.5%，在港股TMT板块中表现突出。

　　公告显示，2025年阜博集团增值服务收入达16.49亿港元，同比增长27.1%，占总收入比重提升至57.4%；订阅服务收入12.24亿港元，同比增长10.9%，占比42.6%。增值服务已成为公司增长的核心引擎。

　　从区域市场看，北美及其他地区收入14.51亿港元，同比增长19.6%，占总收入50.5%；中国内地收入14.22亿港元，同比增长19.6%，占比49.5%。中美两大核心市场实现均衡增长，显示出公司全球化布局的稳定性。

　　盈利能力方面，公司2025年毛利为12.86亿港元，同比增长22.3%，毛利率从2024年的43.8%提升至44.8%。研发投入持续加大，全年研发费用3.21亿港元，同比增长18.4%，主要用于AI相关技术的开发。截至2025年末，公司员工总数579人，人均创收约496万港元，运营效率持续提升。

　　财报显示，阜博集团的核心业务是为数字内容提供确权、保护和变现服务。随着AIGC内容快速商业化，公司正在从传统的“版权保护”向“内容交易平台”升级。

　　技术层面，阜博集团2025年完成对音频识别技术公司PEX的收购，整合约1.25亿音乐资产指纹与约230亿互联网音频指纹，显著强化了音频内容的识别与溯源能力。在AI内容监测方面，公司已将识别颗粒度从传统“拷贝级”延伸至角色形象、声音、场景等“元素级”。2025年内，多家头部版权方已委托公司针对其IP在各平台的AI使用情况开展系统性监测。

　　产品层面，阜博集团推出两大AI驱动平台：数字内容资产贸易平台VobileMAX和AI音视频创作平台DreamMaker。VobileMAX基于区块链与Web3技术，提供内容登记、确权、分润与交易功能，支持内容资产打包为可发行的数字资产组合；DreamMaker平台集成了多模态AI创作能力与Agent功能，已在北美完成邀请制试点。

　　据阜博集团披露，2025年内AI相关活跃资产占比从年初的3%增长至年底的双位数以上，已识别并持续追踪大量AI视频内容，相关资产持续积累于公司监测池中。随着行业版权规则逐步明确，这些资产预计将陆续转化为增值业务收入的重要来源。

　　在北美市场，阜博与全球算力生态厂商推进AI生成内容确权与变现的商业化落地，并与佛罗里达大学开展AI领域合作研究。报告期内，阜博集团新增管理国际大型影业集团的25个新媒体频道，贡献新增订阅用户约4570万，期内观看量增长约436亿次。

　　在中国市场，阜博集团持续深化与主要UGC及长视频平台的合作。针对AI生成内容的快速普及，公司通过与国内主要短剧平台API直连，月均支持近万部内容的上线与播出，其中AI漫剧在平台内容中的占比已接近四成。音乐版权保护方面，与国内头部音乐平台达成合作。此外，公司已入驻港深科创园，参与粤港澳大湾区版权生态建设。

　　资金方面，2025年阜博集团通过配售及可换股债券等方式募集资金，重点投向AI相关业务。其中，6月完成配售1.38亿股股份，募得款项净额约5.06亿港元；9月发行本金总额16亿港元的可换股债券，募得款项净额约15.6亿港元。公告披露，募集资金主要用于开发及投资AIGC及RWA相关业务。

　　阜博集团表示，随着AI生成内容商业化推进，未来将重点拓展AI时代的内容授权与分润机制，推进Web3数字内容资产流通生态的构建。在AIGC从概念走向商业化的关键窗口期，阜博集团正试图成为AI时代内容经济的基础设施提供方。