3月27日晚间，兖矿能源(600188)披露2025年年度报告。面对行业周期调整压力，公司经营业绩保持高位。按照中国会计准则，2025年，公司实现营业收入1449.3亿元，归母净利润83.8亿元。公司产能实现历史性突破，全年商品煤产量1.82亿吨，同比净增4000万吨，创历史新高。
2025年是“十四五”收官之年，也是兖矿能源逆势突围的关键一年。据悉，兖矿能源深化实施“稳省内、拓省外、优境外”策略，核心煤炭基地多点突破、协同发力。其中，陕蒙基地全面达产达效，商品煤产量4666万吨，同比增加354万吨，利润贡献占比达56%，成为最核心的产量增长区、利润增长极；西北矿业并购效应显著，贡献商品煤产量3381万吨；澳洲基地生产组织持续优化，商品煤产量4402万吨，同比增加172万吨，创历史最佳纪录，全球市场话语权持续增强。
锚定“原煤产量3亿吨”目标，兖矿能源构建起“投产一批、建设一批、储备一批”的梯次产能释放格局。新增产能加速释放，年产180万吨山东万福煤矿投产运营，年产1000万吨新疆五彩湾四号露天矿“出煤”试运转；在建产能稳步推进，年产500万吨内蒙古油房壕煤矿土建工程基本完工，年产500万吨陕西杨家坪煤矿顺利开工；储备产能接续有力，内蒙古刘三圪旦煤矿、霍林河一号煤矿分别取得年产1000万吨、700万吨采矿许可证，内蒙古嘎鲁图煤矿规划年产能提升至800万吨，甘肃马福川煤矿和毛家川煤矿均取得年产500万吨采矿许可证，并取得初步设计批复。
据披露，兖矿能源未来增产路径清晰，在产、在建及规划矿井合计产能约3亿吨/年，陕甘蒙、新疆、澳洲“三个亿吨级产能煤炭产业集群”建设全力推进，保障业绩长期稳健增长。陕甘蒙基地油房壕、霍林河一号、刘三圪旦、杨家坪、马福川、毛家川、嘎鲁图等规划矿井，2027年至2031年左右陆续竣工，同步推进石拉乌素、营盘壕等矿井增产扩能。新疆基地确保五彩湾四号露天矿1000万吨一期项目顺利达产，重点攻坚二期产能核增至2300万吨，伊犁矿区保持稳产稳效。澳洲基地持续强化经营管理，积极寻求优质资源和成熟运营项目。
此外，兖矿能源正加快构建“煤炭+有色金属”多元矿产资源组合，持续提升抗周期能力和综合竞争力。所属内蒙古兴和钼业曹四夭钼矿拥有钼矿石资源量10.4亿吨，是国内超大型、高品位单体钼矿。计划2026年下半年开工建设，2028年联合试运转，建成后成为公司重要的利润增长点。加拿大钾矿优质氯化钾资源量达17亿吨，积极推进与国内外头部企业合作开发，加快释放资源价值。
展望2026年，全球能源格局深度调整，地缘冲突持续冲击国际能源市场，国内外煤炭价格中枢有望上移。3月份以来，煤炭及化工品价格全线上涨，秦皇岛5500大卡动力煤较年初低点上涨约70元。结合外部有利条件，兖矿能源有望乘势而上。该公司表示，2026年将稳住煤炭产业基本盘，千方百计释放陕蒙、新疆区域矿井产能，全年计划生产商品煤1.86亿—1.9亿吨，同比增加400万—800万吨。
