中证智能财讯天齐锂业（002466）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入103.46亿元，同比下降20.80%；归母净利润4.63亿元，同比扭亏；扣非净利润3.59亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为29.61亿元，同比下降46.70%；报告期内，天齐锂业基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为1.10%。

　　以3月27日收盘价计算，天齐锂业目前市盈率（TTM）约为213.77倍，市净率（LF）约2.33倍，市销率（TTM）约9.56倍。

　　资料显示，公司主营业务涵盖锂产业链的关键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿生产销售以及锂化工产品的生产销售，为清洁能源的转型发展提供可持续、高质量的锂解决方案。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为1.1%，较上年同期上升18.02个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.07%，较上年同期上升5.13个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为29.61亿元，同比下降46.7%；筹资活动现金流净额-4.28亿元，同比增加28.13亿元；投资活动现金流净额-44.82亿元，上年同期为-58.83亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加67.14%，占公司总资产比重上升4.43个百分点；货币资金较上年末减少24.01%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；长期股权投资较上年末减少0.25%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；固定资产较上年末减少2.44%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券占公司总资产的0.83%，上年末为0；递延所得税负债较上年末增加39.44%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；其他流动负债较上年末减少63.04%，占公司总资产比重下降0.4个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少20.15%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为24.06亿元，占净资产的5.68%，较上年末增加1.17亿元。其中，存货跌价准备为1.52亿元，计提比例为5.96%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4759.33万元，同比增长9.11%；研发投入占营业收入比例为0.46%，相比上年同期上升0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.78，速动比率为2.22。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为成都天齐实业(集团)有限公司，占比25.367%。在具体持股比例上，成都天齐实业(集团)有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED、张静、中国证券金融股份有限公司、南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。