3月26日，马钢股份（600808.SH）发布的2025年度报告显示，公司全年实现营业收入775.25亿元，同比下降5.25%；归母净利润亏损2.09亿元，与2024年的46.59亿元亏损额相比实现大幅减亏。

　　兰格钢铁研究中心主任王国清在接受《中国经营报》记者采访时表示，马钢股份的业绩表现正是当前国内钢铁行业深度调整的缩影。下游需求疲软、钢材价格低位运行、成本端刚性压力尚存，行业底部复苏的缓慢进程仍在制约钢企盈利修复。

　　连续亏损

　　马钢股份主业为钢铁产品的生产和销售。从近年财报数据看，马钢股份经营承压。2022年以来，受钢铁行业供需格局逆转、下游需求走弱影响，马钢股份告别此前盈利周期，步入亏损阶段。

　　2022年，马钢股份实现营业收入1021.54亿元，归母净利润为-8.58亿元。2023年，钢铁行业延续调整态势，马钢股份业绩进一步承压。当年，其营业收入回落至989.38亿元，同比下降3.15%；归母净利润亏损13.27亿元。2024年，马钢股份归母净利润亏损达46.59亿元。

　　中研普华研究员袁静美向记者表示，近年来尽管钢铁行业持续推进去产能工作，但由于产能基数庞大，供需错配问题仍然存在，市场供大于求的局面导致钢材价格难以提升，企业间竞争加剧，盈利空间受到挤压。

　　2025年，马钢股份亏损收窄。当年，马钢股份实现营业收入775.25亿元，同比下降5.25%；归母净利润亏损2.09亿元，同比减亏44.5亿元。

　　对于上述业绩表现，记者联系马钢股份方面置评，该公司人士表示“以公告为准”。

　　王国清向记者表示，2025年马钢股份营业收入下降，主要受下游行业需求疲软及钢材价格下行影响。据兰格钢铁网数据，2025年全国钢材综合价格均值为3562元/吨，同比下跌8.7%，整体呈现弱势运行态势。在价格承压之下，成本端的显著改善成为业绩反转的核心支撑。

　　兰格钢铁研究中心数据显示，2025年焦炭均价下滑约500元/吨，同比降幅达27.4%。

　　王国清分析称，按行业常规测算，每吨钢生产需消耗400—500千克焦炭，焦炭价格的大幅让利为钢企节省成本约240—250元/吨。同时，铁矿石、废钢等主要原料价格下行，进一步降低了生产成本。

　　2025年钢铁行业面临的外部市场环境严峻，但得益于原燃料成本重心下移等因素，钢企效益总体好于2024年。

　　据中国钢铁工业协会数据，重点统计企业2025年实现营业收入同比下降3.1%，营业成本同比下降4.5%，利润总额同比增长1.4倍，平均利润率同比提升1.13个百分点。

　　降本减亏

　　面对行业困境与连续亏损压力，马钢股份2025年通过多项措施“自救”。

　　在成本管控方面，马钢股份表示，依托宝武集团采购平台，在依法合规前提下开展采购协同，形成一定的成本优势。此外，马钢股份全流程开展工艺技术和质量提升攻关，实现稳产降本。财报数据显示，2025年马钢股份营业成本为734.09亿元，同比下降11.12%。

　　王国清表示，依托宝武集团平台，马钢股份与焦煤、焦炭等上游供应商形成战略合作，进一步优化采购成本。在管理与技术端，马钢股份借鉴宝武先进管理经验与研发能力，提升生产效率与产品质量，在高端板材、特钢等领域的直供比例持续提升。

　　面对行业严峻形势，袁静美建议钢企积极拓展应用领域与市场需求。如推动钢结构建筑的发展，加强与高端装备制造、新能源、汽车、航空航天等制造业的合作，研发和生产满足高性能、高精度要求的钢材产品，如高强度合金钢、精密不锈钢等。随着制造业的升级和发展，高端钢材的需求将不断增加。

　　马钢股份方面表示，其已形成独特的“特钢、轮轴、长材、板带”多元产品结构，产销研一体化成效显著。2025年新产品销量193万吨，其中高盈利新产品占比升至54.5%。