3月26日，青岛啤酒发布2025年年报。财务数据显示，当期营收和归母净利润分别同比增长1.04%、5.6%。

　　在啤酒行业存量竞争的背景下，公司通过青岛品牌高端化转型，稳住了业绩基本盘。但其产品结构呈现分化态势，以崂山啤酒为代表的大众消费类品牌销量再度下滑。

　　面对啤酒主业增长空间收窄，自2024年12月上任以来，青岛啤酒董事长姜宗祥明确表示将多元化发展，并在2025年年报中披露积极布局“啤酒+生物+健康”业务，试图寻找新的业绩增长曲线。

　　青岛啤酒2025年营收增长1.04％

　　产品结构持续分化

　　3月26日晚，青岛啤酒发布2025年财报。

　　财务数据显示，2025年，公司实现营收324.73亿元，同比增长1.04%；实现归母净利润45.88亿元，同比增长5.6%。

　　具体到啤酒业务，青岛啤酒同期实现销量765万千升，同比增长1.46%；实现营收318.3亿元，同比增长0.79%。

　　公开资料显示，2025年，啤酒行业规模以上企业累计实现啤酒产量3536万千升，同比下降1.1%。

　　在行业存量竞争的背景下，青岛啤酒业绩实现小幅增长，稳住了基本盘，彰显了经营韧性。不过细分来看，其产品结构分化的态势仍在持续。

　　一方面，青岛啤酒持续向高端化迈进的成效明显。

　　据青岛啤酒披露，2025年，公司青岛品牌实现销量449万千升，同比增长3.54%；实现营收223.82亿元，同比增长1.35%；销售均价约为4984.76元/千升，已超出重庆啤酒和华润啤酒整体销售均价。

　　这一表现得益于公司加快青岛啤酒“1+1+1+2+N”产品战略实施，推进品牌优化和产品结构升级，加速培育大单品及创新品类。

　　2025年，青岛啤酒先后推出“轻干、超干、全麦国潮、全麦逸品、茉莉花白啤”等多款新品，以契合市场健康化、个性化、多元化的消费趋势。

　　其在年报中披露，2025年，青岛啤酒经典系列、白啤、超高端系列等产品销量持续创历史新高。其中，白啤销量快速增长，位居行业白啤品类第一。

　　另一方面，青岛啤酒面向大众消费市场的崂山啤酒等品牌，正面临连续下滑压力。

　　作为青岛啤酒旗下聚焦大众消费市场的核心品牌，崂山啤酒是公司布局下沉市场的重要支撑，根据战略规划，其被定位为公司全国性第二品牌。但以崂山啤酒为主的大众消费品牌，自2019年起便步入下行通道

　　公开资料显示，2025年，青岛啤酒以崂山为主的其他品牌实现销量315万千升，同比下滑1.36%，较2019年减少85万千升；实现营收94.48亿元，同比下滑0.5%，较2019年减少7.9亿元，后续仍强化品牌培育与市场拓展。

　　那么，青岛啤酒旗下面向大众消费的品牌为何出现销量下滑？公司又如何看待啤酒高端化的上升空间？

　　对此，3月27日，大河财立方记者向青岛啤酒发送采访函，截至发稿，未收到对方回复。

　　啤酒业务增长天花板收窄

　　青岛啤酒开启多元化转型

　　2025年，在稳住啤酒业务基本盘的同时，青岛啤酒正式开启多元化转型，此举或成为公司发展历程中的分水岭。

　　自2024年12月当选党委书记、董事长以来，姜宗祥便明确提出青岛啤酒多元化发展战略。

　　2025年11月，姜宗祥在公司第三季度业绩说明会上明确表示，公司在继续开拓啤酒市场的同时，也在积极培育新的经济增长点，多元化发展战略不会变。

　　对于姜宗祥来说，推动青岛啤酒多元化既是主动出击，也是行业形势使然。

　　自2021年以来，啤酒行业进入产能企稳、高端化转型的新阶段。经过多年行业兼并重组及落后产能淘汰，我国啤酒行业已形成稳定的五强格局，百威亚太、华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒和燕京啤酒的市场份额合计超过90%。

　　在业内人士看来，青岛啤酒通过推动青岛品牌高端化稳住了业绩基本盘，但其七成营收集中在山东省、大众品牌销量持续下滑，折射出其啤酒主业面临着增长挑战。此外，随着啤酒行业进入存量竞争市场，行业格局趋于稳定，酒企单纯依靠啤酒主业实现业绩高增长的空间日益收窄，寻找“第二增长曲线”已成为头部啤酒企业必须面对的共同命题。

　　在2025年年报中，青岛啤酒首次将多元化发展写入公司发展战略，提出将积极稳妥推进相关多元化业务发展，探索培育新的增长点，围绕“啤酒+生物+健康”等战略性、前沿性领域布局，进一步明确了转型方向。

　　对于姜宗祥而言，如何在稳定啤酒主业的同时开辟新赛道，将战略蓝图转化为增长动能，成为其任期内的重要考验。

　　非啤酒业务营收约6.44亿元

　　尚未形成业绩支撑

　　从实际动作来看，自姜宗祥上任以来，青岛啤酒在多元化布局上动作频频，彰显出了转型决心。

　　2025年5月，青岛啤酒宣布拟斥资6.65亿元收购山东即墨黄酒厂有限公司100%股权。此举被视为其拓展非啤酒酒类品类、完善产品矩阵的重要尝试。不过，该收购最终因交割条件未满足而告终。

　　此外，2025年11月，青岛啤酒生物科技有限公司生产基地项目在青岛啤酒智慧产业园正式开工。

　　公开资料显示，该项目将啤酒酿造过程中产生的增殖酵母、糖化余粮转化为高端酵母抽提物、大麦麦芽肽等高附加值产品，主要应用于食品调味、营养健康，以及动物、植物、微生物营养等领域。

　　此外，青岛啤酒在年报中表示，将持续深耕健康饮品开发等关键技术领域，将其视为多元化战略的重要支点。

　　早在2020年8月，青岛啤酒集团便收购了雀巢中国大陆的水业务，包括雀巢优活、大山、云南山泉品牌，以及雀巢位于昆明、上海和天津的三家水业务工厂，迈出了布局健康饮品的关键一步。

　　经过数年发展，青岛啤酒已接连推出多款健康饮品。据青岛啤酒官网披露，目前其旗下饮品包括苏打水、气泡水、发酵胡萝卜汁、山楂复合果蔬汁、大麦茶等多款。

　　2025年7月16日，青岛啤酒方面宣布，艺人张艺兴成为其水饮品牌“啤优活”的首位代言人，进一步强化品牌在健康饮品领域的市场认知与影响力。

　　从业务布局进展看，青岛啤酒多元化布局尚处于起步阶段。

　　财务数据显示，2025年，青岛啤酒非啤酒业务营收约6.44亿元，尚未能对业绩形成实质性支撑。

　　未来，青岛啤酒如何持续推进多元化布局，从而带动业绩稳步增长，将持续考验姜宗祥的经营智慧。