上周，超过2.9亿美元的资金从比特币交易所交易基金（ETFs）中流出，这反映出，在地缘政治和宏观压力不断加剧的情况下，全球市场正持续出现避险趋势。

　　Farside Investors的数据显示，在3月24日至3月27日的一周内，由于贝莱德IBIT基金及其他大型基金的大规模赎回，单周资金流出额约为2.96亿美元。

　　单日波动幅度最大的来自于IBIT，其在上周五（3月27日）出现了约2.255亿美元的资金外流。eToro公司的市场分析师Josh Gilbert指出，“目前市场显然呈现出规避风险的态势。”

　　Gilbert表示，“阻碍这一进程的宏观因素正在不断加剧。油价达到三位数水平引发了对通胀的担忧，这进一步推延了降息预期的时间，而这也消除了风险资产寻找支撑位所需的必要因素。”

　　本周，地缘政治风险进一步加剧。美国总统唐纳德·特朗普表示，他可以“夺取伊朗的石油资源”，并可能占领作为石油出口枢纽的哈尔克岛。

　　对此，Gilbert警告称，若目前战局没有切实的缓和措施，市场仍将保持谨慎态度，未来市场波动可能会更加剧烈。

　　仍处于正常阈值

　　从比特币的价格表现来看，尽管比特币价格已跌至三周以来的最低点，但其表现仍好于股票。对比来看，标准普尔500指数也遭遇了连续第五周的下跌——这是自2022年以来持续时间最长的一次下跌。

　　Presto Labs的研究主管Peter Chung称，避险情绪是上周资金外流的主要原因，不过他指出，上周的规模与近期的趋势相比似乎并不算太大。

　　Chung补充道。“我认为导致这种情况的原因是普遍的避险情绪，因为随着和平谈判在本周末陷入僵局，人们对停火协议的期待逐渐降低。”

　　阿波罗加密公司的研究主管Pratik Kala也表达了类似的观点，他将资金外流归因于“规避风险的情绪以及季度末的资产再平衡操作”，同时指出，2.9亿美元的这一数字“很正常”。

　　Kala认为，比特币相对于其他资产类别的相对强势表现，“依然显著且极具支撑作用”，并提醒不要将每周的资金流动数据解读为具有结构性意义的内容。

　　Kala称，“交易所交易基金的资金流入/流出并非仅仅是单向的资金流动——对冲基金也会进行大量的套利交易。因此，并不存在能够表明结构性变化的严格限制或阈值。”