中证智能财讯 ST人福（600079）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入239.62亿元，同比下降5.79%；归母净利润18.55亿元，同比增长39.53%；扣非净利润17.62亿元，同比增长54.75%；经营活动产生的现金流量净额为25.19亿元，同比增长16.38%；报告期内，ST人福基本每股收益为1.14元，加权平均净资产收益率为10.16%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.8元（含税）。

　　以3月30日收盘价计算，ST人福目前市盈率（TTM）约为16.55倍，市净率（LF）约1.62倍，市销率（TTM）约1.28倍。

　　资料显示，公司主要从事药品研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.16%，较上年同期上升2.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.87%，较上年同期上升2.14个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为25.19亿元，同比增长16.38%；筹资活动现金流净额-18.01亿元，同比减少3.03亿元；投资活动现金流净额-3.9亿元，上年同期为-7.42亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收款项融资较上年末增加61.27%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；固定资产较上年末增加7.55%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；在建工程合计较上年末减少43.61%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；商誉较上年末减少51.22%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加103.72%，占公司总资产比重上升3.34个百分点；短期借款较上年末减少15.42%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少75.46%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；合同负债较上年末减少59.38%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为33.35亿元，占净资产的17.63%，较上年末减少2.32亿元。其中，存货跌价准备为6108.53万元，计提比例为1.8%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为16.76亿元，同比增长2.84%；研发投入占营业收入比例为6.99%，相比上年同期上升0.58个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为10.9%。

　　2025年，公司流动比率为1.83，速动比率为1.53。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司。在具体持股比例上，招商生命科技(武汉)有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、鹏华匠心精选混合型证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月27日，ST人福12.08%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东招商生命科技(武汉)有限公司质押9793.36万股公司股份，占其全部持股的66.67%；第四大股东李杰质押5200万股公司股份，占其全部持股的59.94%；第六大股东陈小清质押4285.68万股公司股份，占其全部持股的99.67%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。