中证智能财讯振华重工（600320）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入362.6亿元，同比增长5.24%；归母净利润7.32亿元，同比增长37.17%；扣非净利润4.99亿元，同比增长136.35%；经营活动产生的现金流量净额为62.49亿元，同比增长18.45%；报告期内，振华重工基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为4.69%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.55元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.33亿元，其中计入当期损益的政府补助为1.57亿元。

　　以3月30日收盘价计算，振华重工目前市盈率（TTM）约为33.83倍，市净率（LF）约1.53倍，市销率（TTM）约0.68倍。

　　资料显示，公司主要从事设计、建造、安装和承包大型港口装卸系统和设备、海上重型装备、工程机械、工程船舶和大型金属结构件及部件、配件；销售公司自产产品，可用整机运输专用船从事国际海运及钢结构工程专业承包。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.69%，较上年同期上升1.3个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.97%，较上年同期上升0.52个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为62.49亿元，同比增长18.45%；筹资活动现金流净额-70.26亿元，同比减少27.23亿元；投资活动现金流净额-4.73亿元，上年同期为-2.22亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加16.44%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；货币资金较上年末减少22.1%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；合同资产较上年末减少21.24%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；其他流动资产较上年末增加55.99%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少26.63%，占公司总资产比重下降5.02个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加14.7%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少36.12%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；短期借款较上年末增加60.47%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为238.65亿元，占净资产的147.53%，较上年末减少6.9亿元。其中，存货跌价准备为2.91亿元，计提比例为1.2%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为15.15亿元，同比增长0.86%；研发投入占营业收入比例为4.18%，相比上年同期下降0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.43。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为张舟，取代了三季度末的辉立证券(香港)有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏国证自由现金流交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。