中证智能财讯抚顺特钢（600399）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入77.83亿元，同比下降8.26%；归母净利润亏损8.05亿元，上年同期盈利1.12亿元；扣非净利润亏损8.41亿元，上年同期盈利9835.06万元；经营活动产生的现金流量净额为-13.7亿元，上年同期为-3.77亿元；报告期内，抚顺特钢基本每股收益为-0.41元，加权平均净资产收益率为-13.58%。

　　以3月30日收盘价计算，抚顺特钢目前市盈率（TTM）约为-14.8倍，市净率（LF）约2.16倍，市销率（TTM）约1.53倍。

　　资料显示，公司以特殊钢和合金材料的研发制造为主营业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.58%，较上年同期下降15.32个百分点。公司2025年投入资本回报率为-8.34%，较上年同期下降9.79个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-13.7亿元，同比减少9.93亿元；筹资活动现金流净额8.14亿元，同比增加3.02万元；投资活动现金流净额-2.6亿元，上年同期为-4656.6万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少67.95%，占公司总资产比重下降7.27个百分点；存货较上年末增加11.37%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；固定资产较上年末增加1.6%，占公司总资产比重上升2.77个百分点；应收款项融资较上年末增加37.44%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加287.73%，占公司总资产比重上升6.57个百分点；长期借款较上年末减少21.04%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加1.9%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；短期借款较上年末减少16.12%，占公司总资产比重下降0.8个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为33.96亿元，占净资产的61.6%，较上年末增加3.47亿元。其中，存货跌价准备为2.29亿元，计提比例为6.33%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.95亿元，同比下降18.38%；研发投入占营业收入比例为3.78%，相比上年同期下降0.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.14，速动比率为0.47。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了三季度末的广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月27日，抚顺特钢13.99%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东东北特殊钢集团股份有限公司质押2.76亿股公司股份，占其全部持股的100%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。