【导读】上周债券ETF资金净流入超200亿元
近期，A股市场震荡调整，资金流向发生显著变化。
数据显示，在避险情绪主导下，债券ETF成为资金流入的“主阵地”，仅上周便获得超过200亿元资金净流入。
在业内看来，债券作为基础类配置资产，其价值值得关注，中短端信用债的相对价值更高，科创债未来仍是信用债市场的重要方向。
债券ETF成资金“避风港” 单周净流入超200亿元
最近，债券ETF成为资金“避风港”。
上周全市场ETF尤其呈现明显的“债进股退”格局。在股票ETF单周“失血”超百亿元的同时，债券型ETF则实现了超200亿元的资金净流入，信用债ETF成为“吸金”的超级主力。
Wind数据显示，截至3月27日，债券ETF基金规模为7480.58亿元，较上周收盘增长3%，但较去年底减少逾10%。
上周，债券ETF合计净流入资金超过208亿元，使得3月以来资金流向转为净流入。不过，今年以来，债券ETF仍以资金净流出为主，合计“失血”超700亿元。
从具体品种来看，科创债ETF成为资金重点青睐对象，单周净流入超过120亿元。其中，科创债ETF嘉实净流入近62亿元，最新规模约为280亿元，为全市场规模最大的科创债ETF。短融ETF海富通净流入超过40亿元，最新规模超900亿元，创历史新高。科创债ETF南方净流入超过29亿元，城投债ETF海富通、国开债ETF华安、公司债ETF南方等品种也获得10亿元以上资金流入。
此外，银华、广发、工银瑞信、景顺长城等基金公司旗下科创债ETF均获得了可观的资金净流入。可转债ETF海富通、国债ETF东财、国开债ETF博时、国债ETF国泰，以及30年期国债ETF鹏扬近5个交易日净流入均超3.5亿元。
避险情绪主导债券资产配置价值凸显
在业内看来，债券作为基础类配置资产，其价值值得关注。
易方达固定收益投资基金经理李一硕表示，债券市场近期表现平稳，主要受益于资金面维持宽松以及配置需求的逐步释放。虽然年初以来风险偏好阶段性回升，但在适度宽松的货币政策下，债券作为基础类配置资产值得关注。从结构上看，考虑到近期地缘政治事件导致通胀未来上行的可能性增加，收益率曲线的陡峭化仍将是总体趋势，中短端信用债的相对价值更高。
金鹰基金表示，临近季末，央行投放跨季资金，资金整体偏松，利率债在避险情绪下震荡下行。近期，海外战争局势对商品、权益均有较强扰动，后续权益市场分流、通胀压力仍将压制利率债长端。展望后市，以挖掘结构性机会为主，继续关注“高价、高溢价率”转债的估值压缩状况，择机配置估值合理的转债。
科创债ETF嘉实基金经理王喆、闵锐表示，2026年基本面延续“K型”复苏，通胀回升仍待观察，央行降息空间不大，预计利率维持上有顶和下有底的区间走势。结构方面，超长端利率债经过前期调整，赔率明显提升，但供需矛盾仍未出现实质性改善，机会来自政策调整。信用债受益于机构行为的改变，需求提升，预计表现更为稳健。科创债作为政策鼓励的方向，预计维持供需两旺的格局，科创债未来仍是信用债市场的重要方向。
