中证智能财讯三未信安（688489）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.54亿元，同比增长17.07%；归母净利润亏损4364.67万元，上年同期盈利4211.99万元；扣非净利润亏损6029.62万元，上年同期盈利1558.15万元；经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，同比增长384.19%；报告期内，三未信安基本每股收益为-0.3798元，加权平均净资产收益率为-2.37%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4.8股。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1664.95万元，其中计入当期损益的政府补助为925.52万元，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为564.48万元。

　　以3月30日收盘价计算，三未信安目前市盈率（TTM）约为-100.81倍，市净率（LF）约2.4倍，市销率（TTM）约7.94倍。

　　资料显示，公司主营密码芯片、密码模块、密码整机和密码系统。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-2.37%，较上年同期下降4.57个百分点。公司2025年投入资本回报率为-3.56%，较上年同期下降4.91个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.05亿元，同比增长384.19%；筹资活动现金流净额-944.17万元，同比增加1.29亿元；投资活动现金流净额-3.85亿元，上年同期为-9915.13万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加560.26%，占公司总资产比重上升15.54个百分点；货币资金较上年末减少39.93%，占公司总资产比重下降13.39个百分点；其他流动资产较上年末减少90.14%，占公司总资产比重下降4.18个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少10.84%，占公司总资产比重下降1.85个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少13.93%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；合同负债较上年末增加25%，占公司总资产比重上升0.27个百分点；租赁负债较上年末减少97.27%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；递延所得税负债较上年末减少38.66%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.03亿元，占净资产的5.63%，较上年末减少2749.41万元。其中，存货跌价准备为3199.7万元，计提比例为23.66%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.68亿元，同比增长28.4%；研发投入占营业收入比例为30.37%，相比上年同期上升2.68个百分点。

　　2025年，公司流动比率为7.33，速动比率为6.79。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为张岳公、湖州风起云涌企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、湖州三未普惠企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、湖州三未普益科技合伙企业(有限合伙)、罗武贤、徐新锋，取代了三季度末的国泰君安君享科创板三未信安1号战略配售集合资产管理计划、北京云鼎鸿合投资合伙企业(有限合伙)、仁桥泽源股票私募证券投资基金、中信证券信养天禧股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、朱平娥、黄战俊。在具体持股比例上，黄圣强持股有所上升，江西裕润立达股权投资管理有限公司-北京立达高新创业投资中心(有限合伙)、中国互联网投资基金(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。