中证智能财讯青鸟消防（002960）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入46.97亿元，同比下降4.58%；归母净利润3.2亿元，同比下降9.47%；扣非净利润3.05亿元，同比下降8.68%；经营活动产生的现金流量净额为3.22亿元，同比下降43.03%；报告期内，青鸟消防基本每股收益为0.3659元，加权平均净资产收益率为5.12%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转2股，派现1.5元（含税）。

　　以3月30日收盘价计算，青鸟消防目前市盈率（TTM）约为32.07倍，市净率（LF）约1.6倍，市销率（TTM）约2.18倍。

　　资料显示，公司业务聚焦于消防安全、物联网与智慧控制领域，立足于“一站式”消防安全及智慧控制系统产品的研发、生产和销售，是消防安全电子产品和智能服务系统的全球化综合供应商。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.12%，较上年同期下降0.69个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.01%，较上年同期下降0.69个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.22亿元，同比下降43.03%；筹资活动现金流净额8.21亿元，同比增加11.45亿元；投资活动现金流净额-9.36亿元，上年同期为-7.97亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动金融资产占公司总资产的3.57%，上年末为0；交易性金融资产合计较上年末增加222.92%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加9.07%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；货币资金较上年末增加10.35%，占公司总资产比重下降1.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加249.93%，占公司总资产比重上升7.98个百分点；长期借款较上年末增加87.58%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少62.23%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；合同负债较上年末减少15.65%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7.25亿元，占净资产的11.31%，较上年末增加4079.38万元。其中，存货跌价准备为3631.06万元，计提比例为4.77%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为3.69亿元，同比增长12.19%；研发投入占营业收入比例为7.85%，相比上年同期上升1.17个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为28.57%。

　　2025年，公司流动比率为2.6，速动比率为2.35。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为北京北大青鸟环宇科技股份有限公司，占比29.167%。在具体持股比例上，北京北大青鸟环宇科技股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司、俞韵、赵勋亮、全国社保基金五零三组合、杨玮、何怀珍、蔡为民持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月27日，青鸟消防16.87%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东北京北大青鸟环宇科技股份有限公司质押9317万股公司股份，占其全部持股的36.31%；第二大股东蔡为民质押4089.83万股公司股份，占其全部持股的46.81%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。