中证智能财讯松芝股份（002454）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入56.28亿元，同比增长12.58%；归母净利润2.47亿元，同比增长81.32%；扣非净利润2.3亿元，同比增长157.25%；经营活动产生的现金流量净额为5.8亿元，同比增长15.91%；报告期内，松芝股份基本每股收益为0.39元，加权平均净资产收益率为6.13%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现2元（含税）。
以3月30日收盘价计算，松芝股份目前市盈率（TTM）约为21.34倍，市净率（LF）约1.32倍，市销率（TTM）约0.94倍。
资料显示，公司专业从事移动式热管理相关产品的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.13%，较上年同期上升2.63个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.15%，较上年同期上升2.71个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为5.8亿元，同比增长15.91%；筹资活动现金流净额-1.85亿元，同比减少1.3亿元；投资活动现金流净额-3.52亿元，上年同期为1.6亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少7.86%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加32.22%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；固定资产较上年末减少2.48%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；应收款项融资较上年末增加19.58%，占公司总资产比重上升1.3个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加130.77%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.12%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；其他流动负债较上年末增加594.33%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；合同负债较上年末减少22.38%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为10.06亿元，占净资产的25.1%，较上年末增加8306.03万元。其中，存货跌价准备为2625.91万元，计提比例为2.54%。
2025年全年，公司研发投入金额为2.94亿元，同比增长4.67%；研发投入占营业收入比例为5.23%，相比上年同期下降0.4个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.59，速动比率为1.34。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈晓辉，取代了三季度末的招商成长量化选股股票型证券投资基金。在具体持股比例上，刘伟文、大家人寿保险股份有限公司-传统产品、蒋丽涛、杨运石持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 陈福成 | 27547.08 | 43.824192 | 不变 |
| 苏乾坤 | 1759.99 | 2.799939 | 不变 |
| 北京巴士传媒股份有限公司 | 1368.9 | 2.17776 | 不变 |
| 刘伟文 | 920 | 1.463613 | 0.006 |
| 南京公用发展股份有限公司 | 540.3 | 0.859547 | 不变 |
| 深圳市佳威尔科技有限公司 | 440 | 0.699989 | 不变 |
| 大家人寿保险股份有限公司-传统产品 | 360.97 | 0.57426 | 0.080 |
| 蒋丽涛 | 309.44 | 0.492283 | 0.021 |
| 杨运石 | 254.17 | 0.404355 | 0.012 |
| 陈晓辉 | 247.44 | 0.393648 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
