3月31日早盘，港股市场迎来小幅高开。

　　截至发稿，恒生指数开盘报24818.20点，上涨67.41点，涨幅0.27%。

　　恒生科技指数开盘报4693.61点，上涨3.53点，涨幅0.08%。

　　今日两只新股上市，表现差异巨大。

　　其中，铜师傅（HK00664）低开40%，随后股价有所回升。截至发稿，依旧跌超35%。

　　铜师傅专注于将传统工艺与现代设计和使用场景相结合，开发铜质文创产品。根据弗若斯特沙利文报告，截至2024年12月31日止年度，公司在中国铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额达35.0%。

　　不过，铜师傅在招股阶段并不太受市场追捧，公开发售超购59.55倍，国际发售获1.56倍认购，发行价每股60港元。

　　另一只新股傅里叶（HK03625）早盘高开超112%，截至发稿依旧涨超109%。

　　傅里叶为中国功放音频芯片及触觉反馈芯片供应商，采用无晶圆厂模式，产品应用于消费电子及智能汽车等领域，率先推出用于便携式消费电子的功放音频芯片，并借助算法优化音效及扬声器保护功能。招股阶段，傅里叶公开发售获3118.43倍超购，国际发售获2.93倍认购，发行价每股40港元。

　　市场焦点方面，凯莱英（HK06821）公布年报后，今日早盘涨超14%。公告显示，截至2025年12月31日止年度，公司营业收入为66.70亿元，同比增长14.91%；年内归属于上市公司股东的净利润为11.33亿元，同比增长19.35%；每股基本盈利为3.16元。

　　碧桂园（HK02007）公布财报，2025年扭亏为盈，今日早盘涨超3%。

　　公告显示，截至2025年末，公司连同其合营企业及联营公司，共实现归属公司股东权益的合同销售金额约330.1亿元，归属公司股东权益的合同销售面积约402万平方米。2025年，公司实现总收入约1548.9亿元，同比减少约38.7%；公司实现归属公司股东应占净利润约32.6亿元。

　　其他方面，盘面上，科网股涨跌不一，腾讯涨超1%，快手涨超2%，哔哩哔哩跌近1%。生物医药股部分上涨，百济神州涨超4%；汽车股活跃，蔚来涨超2%。

　　后市展望：

　　机构普遍认为，港股已从前期依赖估值修复的阶段，进入由企业盈利改善驱动的“盈利驱动”新阶段。后市表现将主要取决于美联储货币政策走向、国内企业盈利兑现情况以及地缘政治局势（如中东冲突）的发展。资金量方面，南向资金持续净流入（年内已超2100亿港元），成为市场重要的稳定器，内资定价权稳步提升。后市可关注科技（尤其是AI产业链）、创新药、高股息资产三大核心配置方向，但需精选个股，注重业绩确定性。

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