中证智能财讯迈瑞医疗（300760）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入332.82亿元，同比下降9.38%；归母净利润81.36亿元，同比下降30.28%；扣非净利润80.69亿元，同比下降29.48%；经营活动产生的现金流量净额为101.45亿元，同比下降18.40%；报告期内，迈瑞医疗基本每股收益为6.7147元，加权平均净资产收益率为21.58%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.1元（含税）。

　　以3月30日收盘价计算，迈瑞医疗目前市盈率（TTM）约为25.45倍，市净率（LF）约5.44倍，市销率（TTM）约6.22倍。

　　资料显示，公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，始终以客户需求为导向，致力于为全球医疗机构提供优质的产品、服务和解决方案。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为21.58%，较上年同期下降11个百分点。公司2025年投入资本回报率为19.08%，较上年同期下降11.05个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为101.45亿元，同比下降18.4%；筹资活动现金流净额-67.24亿元，同比增加21.58亿元；投资活动现金流净额-5.09亿元，上年同期为-73.83亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司无形资产较上年末减少4.95%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；在建工程合计较上年末增加17.93%，占公司总资产比重上升0.6个百分点；货币资金较上年末增加6.29%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；固定资产较上年末增加8.24%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期应付职工薪酬较上年末减少27.97%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；合同负债较上年末增加38.55%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加16.11%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少2.73%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为39.29亿元，同比下降1.98%；研发投入占营业收入比例为11.8%，相比上年同期上升0.89个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为8.91%。

　　2025年，公司流动比率为2.36，速动比率为1.93。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，取代了三季度末的景顺长城新兴成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一一三组合、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。