3月30日，蓝思科技(300433)公布2025年年报，公司营业收入为744.1亿元，同比上升6.5%；归母净利润为40.2亿元，同比上升10.9%；扣非归母净利润为38.3亿元，同比上升16.7%；经营现金流净额为114.65亿元，同比增长5.3%；EPS(全面摊薄)为0.7603元。

　　其中第四季度，公司营业收入为207.5亿元，同比下降12.3%；归母净利润为11.7亿元，同比下降6.2%；扣非归母净利润为11.3亿元，同比下降4.5%；EPS为0.2223元。

　　截至四季度末，公司总资产843.39亿元，较上年度末增长4.1%；归母净资产为550.23亿元，较上年度末增长13.1%。

　　蓝思科技股份有限公司于2015年在深交所上市，主营业务是智能手机与电脑、智能汽车及座舱、智能头显与智能穿戴、人形机器人等智能终端的结构件、功能模组、整机组装等配套服务的研发、生产和销售。

　　公司在2025年度的公告中指出，主营业务及行业地位未发生重大变动。报告期内，AI智能终端类业务实现稳健发展，具身智能、AI服务器及商业航天等新领域、新业务取得显著进展，平台能力进一步强化。

　　但值得注意的是，公司目前客户集中度较高。2025年前五名客户合计销售金额占年度销售总额的81.64%，其中第一名客户占比 45.01%，若主要客户合作规模或条款发生变化，将对经营业绩产生显著影响。

　　公司营收近三年保持持续增长，虽整体向好，但仍存在部分业务毛利率下滑。智能汽车及座舱类业务营业收入64.62亿元，同比增速8.88%，毛利率 7.22%，同比下降 2.95个百分点，主要因海外新项目初期分摊固定成本较高。其他智能终端业务毛利率同比下降 2.97 个百分点，业务调整导致业绩承压。

　　另外，公司2025年非经常性损益 1.83 亿元，同比减少 45.88%。公司的非经常性损益主要依赖政府补助，为1.99 亿元，还有金融资产处置损益等，可持续性较弱。

　　来源：读创财经