3月30日，慈星股份(300307)披露2025年年度报告。报告期内，公司实现营业收入19.48亿元；归母净利润9738.73万元。尽管业绩受宏观经济及国际贸易政策波动影响出现下滑，但公司横机业务市场占有率逆势提升至32%，同比增长4个百分点，行业龙头地位进一步巩固。
行业周期性调整叠加贸易政策扰动，业绩短期承压
2025年，全球经贸秩序遭遇波折，我国纺织行业面临周期性结构性矛盾，有效需求增长动力不足。据纺机协会统计，横机行业全年销量约10万台，同比下降33%，行业整体步入深度调整期。慈星股份主营针织横机业务实现销量32459台，同比下降11.89%，虽未能幸免行业下行压力，但下滑幅度明显小于行业平均水平，体现出较强的抗风险能力。
报告指出，业绩下滑主要受国际贸易政策不稳定影响，客户在前三季度处于滞缓状态，导致横机业务收入同比下降9.47%至17.51亿元。同时，行业同质化竞争加剧，以直双系统电脑横机为代表的升级产品市场渗透率趋近饱和，产品价格承压，进一步压缩了利润空间。
海外市场成增长亮点，全球化战略提速
在境内市场承压的背景下，慈星股份海外业务表现亮眼，成为年报最大看点。2025年，公司横机海外出口达3700余台，同比增长约35%。公司紧抓共建“一带一路”机遇，在柬埔寨、越南等东南亚国家的销量实现较大幅度提升，成功抵御了单一市场波动风险。
据悉，慈星股份已构建“国内深耕、海外突破”的双循环发展格局。在国内，公司在广东东莞、浙江桐乡、山东海阳、河北清河等产业集群地设立前沿技术研究院，为客户提供从设计到生产的全流程解决方案；在海外，依托瑞士研发中心的技术优势，公司正重点布局欧洲、北美等高端针织装备市场，推动产品从“设备输出”向“技术+产品+服务”综合输出转型。
研发投入持续加码，智能化转型构筑护城河
面对行业技术迭代，慈星股份坚持创新驱动战略。2025年，公司研发费用4567.99万元，重点推进一线成型电脑横机、3D一体成型运动针织横机等高端产品研发。作为行业首家推出一线成型国内首台套产品的企业，慈星股份拥有从3针至18针不同规格的完整产品矩阵，可满足传统针织、运动、医疗等新兴领域需求。
公司构建了“国内外双研发团队”协同机制，国内团队深耕行业工艺，瑞士团队提供前沿技术探索。截至报告期末，公司拥有发明专利166项、实用新型专利97项，是国家电脑横机行业标准起草单位。随着《纺织工业数字化转型实施方案》等政策落地，公司智能化产品有望迎来新一轮设备更新周期。
新兴领域布局加速，培育第二增长曲线
在巩固传统针织装备优势的基础上，慈星股份正积极拓展高附加值新兴应用场景。公司依托3D一体成型技术深度对接高端运动品牌供应链，同时布局车用纺织品（汽车内饰）、医疗纺织品（医用矫形绷带）及智能可穿戴设备（导电纱线、传感织物）等领域。
展望2026年，慈星股份表示，随着电脑横机行业竞争格局加速重塑，行业集中度将不断提升。公司将继续推进非核心业务剥离，集中资源做强主业，通过精益生产和数字化管理提升运营效率，全年力争实现高质量发展。
