人形机器人不仅将改变制造业的劳动需求，也有望重塑科技供应链上公司的估值。

　　韩国LG集团下的电子元件制造公司LG Innotek最新宣布，将加速公司转型，摆脱iPhone销售的过度依赖，并成为人工智能和机器人解决方案的领先提供商。

　　2025年，LG Innotek收入中的83%来自于摄像头模块，而苹果又是其摄像头业务的主要客户，因此该公司的业绩与苹果的业绩直接相关。但这一模式正在迎来重大改变。

　　LG Innotek据悉已经开始向现代汽车旗下机器人公司波士顿动力供应摄像头模块，两家公司计划共同开发机器人组件。其中，LG Innotek负责生产视觉传感模块，而波士顿动力负责开发处理数据的软件。这些组件预计将集成到波士顿动力下一代Atlas机器人中。

　　此外，LG Innotek似乎也与特斯拉达成了潜在合作，可能将获得Optimus的摄像头模块订单。该公司此前为特斯拉电动汽车供应了摄像头模块，这也为其争取特斯拉机器人订单提供了基础。

　　重塑估值

　　当前人形机器人主要开发商在视觉感知设计中都加入了摄像头。相较于激光雷达和毫米波雷达，摄像头的最大优势就在于成本，但其对于能见度的要求更高，且感知范围更小。

　　报道指出，LG Innotek与波士顿合作的视觉传感模块将包括RGB摄像头和3D传感模块，这预计将帮助机器人在弱光和恶劣天气中也能有效感知周围环境。如果这项技术合作能够取得成果并顺利进入量产，其将有望为LG Innotek创造一个新的利润增长点。

　　LG Innotek总裁Moon Hyuk-soo表示，机器人组件的大规模量产预计将在2027年至2028年左右实现，这为该公司的摄像头模块业务转型留下了足够的时间。

　　券商则认为这一转型将显著提高LG Innotek的估值。尽管该公司过去一年的股价上涨超过80%，但其市净率去年为1.1倍，低于分析师给出的1.3至1.4倍。其竞争对手三星电机的市净率为2.2倍。

　　而限制LG Innotek股价上涨的一个重要原因就在于其对苹果业务的依赖，以及在人工智能及机器人热潮中过分低调的存在感。这也是推动LG Innotek迫切希望转型的关键理由。

　　广阔前景

　　有行业人士估计，中国市场上，视觉系统在人形机器人制造中成本占比约在5%至15%之间，工业级机器人的视觉系统成本相对而言更高。高端人形机器人的整套视觉系统（包含算法）的整套成本最高为6万人民币。

　　目前大多数机器人公司都需要采用更贵的多传感器融合系统，只有特斯拉的Optimus在纯视觉系统一路狂奔，这主要因为其在电动汽车自动驾驶开发上积累了足够的视觉感知经验。

　　Optimus目前的优势在于，纯视觉系统极度依赖于算法，而特斯拉的算法已经与业内公司拉开了巨大差距，这意味着Optimus可以通过只用摄像头来节省大量的成本。而其他没有相关经验的公司只能通过多传感器融合方案来实现复杂环境的精度和可靠性要求。

　　另据行业数据显示，如Optimus配置的六颗头部摄像头，单价约在每颗150美元。而波士顿动力的另一款机器狗Spot则在配备摄像头的基础上还会加入激光雷达和毫米波雷达等精度更高的组件，而单个激光雷达的价格就在1万至2万美元之间。

　　鉴于马斯克豪言将Optimus的售价压低到2万美元以下，其他机器人制造公司必须在成本这项问题上反复斟酌。而降低成本的一种办法是升级低成本摄像头的技术，使其精度更高且限制更少；另一条路就是降低激光雷达的成本，但这仍需要上游厂商的迭代。

　　LG Innotek的目标似乎是两手都抓，致力于成为人形机器人视觉系统方面的专家。其在传统摄像头业务上与机器人公司开展技术合作之外，还在去年收购了激光雷达公司Aeva约6%，并与其达成了制造合作伙伴关系。

　　这种抢位的思路折射出全球科技制造行业新的转变，当人形机器人从实验室走向工厂与家庭，LG Innotek的这场“视觉革命”，或许将成为观察传统制造企业如何拥抱AI时代的一个生动样本。