环球新材国际（06616.HK）日前发布截至2025年12月31日的年度业绩公告。数据显示，2025年全年实现营收29.2亿元，同比增长76.9%，创下历史新高；实现毛利11.4亿元，同比增长30.5%；经调整EBITDA约为8.4亿元，同比增长37.7%。

　　报告期内，环球新材国际经营韧性持续显现，整体毛利率39.1%，公司产品定价能力与产业链议价能力正在增强。其中中国及韩国核心业务毛利率稳中有升，较上年提升0.2个百分点。剔除并购相关一次性费用后，公司扣非净利润约为2.6亿元，主营业务内生增长动力得到体现。

　　2025年，环球新材国际在核心业务上持续发力，产品结构升级，高端化与多元化驱动公司业绩增长。

　　其中，作为公司支柱业务的珠光效果颜料产品，2025年实现收入25.3亿元，同比增长65.8%，凭借技术沉淀和产品优势，公司在汽车、高端化妆品等下游领域持续深化渗透，带动产品均价稳步提升，进一步增厚盈利空间；云母功能性填料业务规模稳步扩容，全年收入达1.8亿元，较上年同期增长89.8%，公司在全球云母材料领域的领先地位持续巩固。

　　依托自主研发平台优势，环球新材国际不断拓宽产品组合边界，积极探索多元应用领域，以高附加值、高成长性的产品布局拓展未来增长空间，培育多元增长引擎。

　　截至报告期末，环球新材国际总产品数达5056种，年内新增2884种，公司全基材产品谱系进一步丰富，业务结构也展现出更强的高端属性，可满足汽车、高端化妆品、光伏面板等多领域高端应用需求；在BIPV专用耐候级颜料、智能材料技术等领域也取得关键突破。

　　值得关注的是，环球新材国际年内新增的化妆品活性物业务表现亮眼，全年收益贡献占比达6.4%，有望成为公司业务结构的重要增量极，旗下保湿、美白、防晒、抗衰等类产品在化妆品细分赛道占有领先市场份额和客户基础，为后续拓展高端应用空间奠定基础。

　　目前，环球新材国际已成功切入全球顶级豪华汽车品牌的供应链体系，并成为国际领先化妆品集团的核心供应商，此类合作具备认证壁垒高、客户粘性强的特点，有效提升了公司营收与盈利水平的稳定性，也让公司在全球高端市场斩获品牌溢价与行业话语权，价值链地位实现质的提升。2025年，公司旗下“合成云母基珠光颜料制备技术的创新与应用”项目还荣获“中国石油和化学工业联合会科技进步奖”。

　　在全球化布局方面，2025年7月31日，环球新材国际战略性跨国并购落地完成对原德国默克全球表面解决方案业务收购的交割，并将其纳入集团合并报表范围，以全新品牌“SUSONITY”正式投入运营，成为公司迈向全球新材料科技平台的关键一步。该项目创下中国珠光材料行业最大规模跨国并购纪录。

　　截至2025年末，德国业务营运贡献了环球新材国际34.0%的营收份额，助力公司构建起覆盖高、中、低端市场的全层级产品体系，以及辐射全球的协同运营体系，业务覆盖范围延伸至全球150多个国家和地区。

　　并购整合带来的协同效应也持续释放，并购完成后，公司全球市场渠道与原有渠道形成高效互补，首批协同订单已在多区域顺利落地，有效带动全球市场销量的快速提升：2025年公司欧洲区域、北美洲区域销售额同比分别增长555.0%、1047.5%，亚洲、非洲、南美洲等区域销售额亦实现翻倍以上增长。

　　随着品牌影响力及客户粘性的不断提升，公司客户结构得以持续优化，终端客户销售额占比从2024年的16.5%大幅提升至40.1%，盈利稳定性与可持续性进一步夯实。

　　基于全球供应链及产能布局的整合与重塑，环球新材国际已构建起“研发-生产-市场”一体化的全球化协同体系。目前，公司在欧洲、亚洲、美洲布局六大制造基地、六大研发中心及六大应用中心，形成“高端定制+特种应用+规模制造”的协同运营网络，有效提升了跨区域交付效率及供应链韧性。

　　具体项目方面，公司柳州七色珠光二期工厂稳步推进产能爬坡，为核心产品销量增长提供支撑；杭州桐庐年产10万吨人工合成云母生产基地于2026年2月正式点火投产，投产后将进一步强化合成云母核心基材的自主供应能力，释放规模生产效应，持续巩固成本优势。