上证报中国证券网讯（记者李少鹏）3月30日晚，富森美发布2025年年报。整体来看，面对复杂多变的宏观环境与深度调整的家居流通行业，公司始终以稳健经营为基石、以股东价值为核心，在保持高质量发展的同时，延续了一贯的高比例分红政策，以持续、稳定的投资回报彰显企业经营韧性与长期投资价值。

　　年报显示，富森美2025年实现营业收入11.99亿元，同比下降16.14%；实现净利润5.55亿元，同比下降19.52%。在股东回报方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.10元（含税），合计约2.32亿元。记者注意到，加上2025年中期派发的约2.69亿元（含税），富森美2025年全年派现金额或将达到5.01亿元（含税）。

　　从分红比例来看，公司2025年全年现金分红总额有望占到当期净利润的比例约为90.27%，仍处于A股市场较高水平。事实上，富森美始终将回报股东置于重要位置，自上市以来保持连续现金分红，累计分红金额已超50亿元，形成了稳定可预期的分红机制，是资本市场公认的高股息标的之一。

　　2025年，国内房地产市场持续调整，家居流通行业面临需求收缩、消费疲软等多重压力，行业整体呈现下滑态势，头部企业普遍出现营收与利润双降，部分同业公司甚至陷入亏损困境。在此背景下，富森美凭借深耕成都市场的核心优势、自持物业的低成本结构以及精细化运营能力，在行业中表现突出，实现了业绩的相对稳健。

　　据披露，2025年公司核心业务市场租赁及服务收入达10.73亿元，占总营收的89.51%，同比仅下降13.91%，展现出较强的抗风险能力。同时，公司经营质量持续优化，经营活动产生的现金流量净额达12.46亿元，同比大幅增长52.79%，现金流状况极为充裕，为公司持续分红、抵御风险、拓展业务提供了坚实保障。截至2025年末，公司资产负债率仅13.45%，远低于行业平均水平，财务结构稳健安全。

　　与同业相比，富森美在行业调整期的盈利稳定性优势显著。2025年，在多数家居卖场企业营收下滑、利润亏损的情况下，公司仍保持超5亿元的净利润规模，盈利能力稳居行业前列，充分印证了公司“小而美”的经营模式在周期波动中的强大韧性。

　　值得一提的是，面对行业发展新趋势，富森美在稳固家居卖场主业的同时，积极推进“家居主业+科技投资” 双轮驱动战略，通过产业投资布局优质赛道，培育新的业绩增长点，为长期分红提供更强支撑。

　　2026年以来，公司核心投资项目进入集中收获期。其中，公司通过成都川经龙雏壹号股权投资基金（间接持股5.03%）投资的宏明电子已于3月25日在深交所创业板成功上市。富森美已决议根据市场情况和经营需要，依法依规在满足处置条件的前提下适时处置通过川经基金所持有的宏明电子股份。

　　同时，公司投资的AI芯片企业天数智芯也已在港交所上市。2022年，富森美通过全资子公司参与投资基金，间接持股天数智芯。随着AI产业高速发展，天数智芯作为国内通用GPU领军企业，未来成长空间广阔，有望为公司带来持续的投资回报。

　　两大优质被投企业成功上市，标志着富森美产业投资战略进入价值加速兑现期。叠加主业经营稳健、现金流持续充裕的优势，未来富森美或具备维持高比例分红的坚实基础。