本报讯 （记者李昱丞）3月31日晚间，万科企业股份有限公司（以下简称“万科”）发布2025年年报，公司2025年实现营收2334.33亿元。

　　2025年，在大股东和各方的大力支持下，万科迎难而上，竭尽全力实现了殊为不易的生产经营稳定，按期保质交付房屋11.7万套，实现销售1340.6亿元。2025年18个新项目投资兑现率达到84%，其中上海、成都、哈尔滨、温州等地项目首开去化率超过八成。

　　经营服务业务方面，2025年万科物业板块运营主体万物云实现营收373.6亿元（含向万科提供服务的收入），完成流程改造的蝶城增至300个，对外拓展52个能源管理服务项目，规模与综合服务能力业内领先；泊寓业务规模、效率和纳保量保持行业第一，管理长租公寓超27万间，整体出租率超95%，其中通过轻资产委托管理的房源已达10.5万间；万科物流发展有限公司（以下简称“万纬物流”）营收稳步增长，其中冷链收入同比上升超25%，万纬物流整体可租赁仓储面积超1000万平方米，高标仓及冷链仓储出租率均稳中有升；印力集团控股有限公司整体出租率达到94.5%，已与超12700家品牌建立良好合作关系，中金印力消费REIT表现稳健，年化现金流分派率达到4.18%。

　　与此同时，万科以存量资源盘活和大宗资产交易为重要抓手，持续优化资债结构、化解财务风险。一方面，万科持续攻坚，灵活运用各项政策工具，创新推进资源置换，全年存量盘活货值338.5亿元，通过盘活获取新项目23个，总规划计容建筑面积186.9万平方米。另一方面，万科完成31个项目大宗资产交易，交易金额113亿元，有序推进冰雪业务退出和交割。此外，万科积极争取金融机构支持，持续落实再融资、展期等融资优化举措。

　　在融资端，万科积极争取各类金融机构支持，全年新增融资和再融资280亿元（不含股东借款）。存量融资的综合成本为3.02%，较2024年末下降85个基点。大股东深铁集团通过市场化、法治化手段予以支持，截至2025年年报披露日已累计提供股东借款335.2亿元。

　　尽管各方大力支持，企业也全力行动，但受多重因素叠加影响，万科经营业绩仍高度承压，历史包袱十分沉重，化解过往高负债、高周转、高杠杆的发展模式所形成的负担和问题仍需时日。万科方面表示，在攻坚克难、全力化险的关键阶段，得到各方鼎力支持与倾力相助，为公司稳妥处置风险、稳定经营基本面、修复市场信心提供了坚实支撑。2026年，公司将聚焦化险和发展两大主题持续推动关键工作落地。

　　业内人士认为，尽管当前面临严峻的经营挑战，但从长期角度来看，万科的品牌和产品仍具备市场竞争力，经营服务业务也具备发展优势。2025年，综合住区新项目受到购房者认可，作为业内较早布局转型的企业，其多项经营服务业务也保持了规模和效率领先，有能力适配房地产新阶段居民的多样化需求。

　　面向2026年，万科方面进一步表示，在攻坚克难、全力化险的关键阶段，得到各方鼎力支持与倾力相助，为公司稳妥处置风险、稳定经营基本面、修复市场信心提供了坚实支撑。公司2026年将聚焦化险和发展两大主题持续推动关键工作落地，坚定推进城市与业务聚焦，持续提升产品与服务能力，探索业务模式创新，强化技术赋能。