深圳商报·读创客户端记者肖晗

　　3月31日，如祺出行发布截至2025年度全年业绩公告。2025年公司录得总收入52.86亿元，同比增长114.6%，年内订单量、交易额均录得翻倍增长。录得净亏损2.93亿元，上年同期净亏损5.64亿元，同比已大幅收窄。

　　但财报同时显示，公司重金押注的Robotaxi业务，在收入中占比极低，远未能形成盈利支撑。而目前该赛道出行玩家扎堆，预期2026年将面临更加激烈的行业竞争。

　　出行订单量及交易额翻倍增长

　　出行服务是如祺出行核心收入来源。财报显示，2025年公司出行服务全年订单量达到2.33亿单，同比增长106.2%；交易额增至64.26亿元，增幅约115.7%，每单平均交易额从26.4元提升至27.6元。全年累计实现出行服务收入50.97亿元，同比增长131.8%。

　　如祺出行方面表示，相关数据验证了如祺出行以“涟漪模式”深耕核心市场，将运营效率调至最优，然后高效复制拓展新兴区域的战略有效落地及商业价值兑现。

　　此外，2025年，如祺出行技术服务收入达到1.60亿元，较2024年的2727.4万元增长487.4%，成为公司增长最快的业务板块。技术服务收入占比从1.1%提升至3.0%。据公司信息披露，AI数据服务产品及解决方案为该业务创造了主要收入贡献。

　　资料显示，如祺数据是如祺出行推出的全栈式AI数据生产、服务、管理解决方案，目前已进入智驾智舱、大模型、消费电子、金融服务、医疗健康及科研机构等多个重点行业AI应用场景。

　　报告期内，如祺出行车队销售及维修收入出现明显减少，由上年的2.37亿元减少至0.29亿元，降幅87.8%。公司称，主要是由于车辆销售收入减少。

　　Robotaxi加速扩张目前收入占比仅0.1%

　　如祺出行早在2021年即开始推动Robotaxi的开发和商业化。目前公司采用有人驾驶网约车与Robotaxi服务并行的混合运营模式，逐步推进自动驾驶技术商业化落地。财报透露，2025年公司Robotaxi等其他出行服务收入为576万元，较上年的203.9万元，增长了182.64%。

　　虽然Robotaxi相关的业务收入在总收入中的占比仅为0.1%，远未形成盈利支撑。但公司已明确将Robotaxi作为第二增长曲线战略布局，并持续投入。

　　今年3月19日，如祺出行宣布其Robotaxi运营实现大规模升级，由如祺出行运营的Robotaxi车辆规模大幅扩大至约600辆。按照如祺出行“Robotaxi+”战略，公司计划在未来5年与合作伙伴构建超万辆规模的Robotaxi车队，运营扩展至百城，并计划投入10亿资金在100个城市建设1000个三级运维网络，支撑10万辆Robotaxi运维能力。

　　财报显示，如祺出行上市募资的40%明确用于自动驾驶研发与运营，对应全球发售款项净额为3.93亿港元。截止2025年底，投向该领域的资金已超过2.13亿港元，剩余1.80亿港元将于2026年及之后继续投入。

　　不过，业内人士分析指出，网约车市场红海竞争激烈，自动驾驶赛道也是出行玩家扎堆，百度萝卜快跑、小马智行、文远知行等车队规模持续扩大，哈啰Robotaxi计划在2026年实现量产下线；曹操出行于去年发布“十年百城千亿”全球战略目标，滴滴也在广州南沙、上海嘉定等区域实现Robotaxi商业化运营，并计划于2027年底部署10万辆 Robotaxi。在此背景下，Robotaxi业务的推进，对公司研发资金、融资能力等都是挑战，未来也面临订单被分流的风险。

　　毛利增长近四倍亏损大幅收窄

　　公司盈利能力在2025年获得明显提升。报告期内，如祺出行毛利从2024年1.27亿元大幅增长395.3%至6.28亿元，增幅接近四倍，公司毛利率由上年的5.1%大幅提升至11.9%，提升6.8个百分点。

　　对于毛利率的显著改善，公司解释称，主要是由于出行服务毛利率得到改善，由上年的5%提高至11.7%。至于改善的原因，则主要是公司在有效提高渗透率后，采取了更审慎的客户奖励，客户奖励减少，以及减少了对司机的额外奖励。

　　财报同时显示，如祺出行2025年大幅“砍费用”，公司一般及行政开支同比下降18.1%至1.11亿元，财务成本降至90.5万元，降幅达48.9%，进一步对利润改善形成支撑。

　　目前，如祺出行仍处于亏损状态。2025年公司权益股东应占亏损2.93亿元，同比收窄48.1%；每股基本亏损1.49元。