中证智能财讯 3月31日，万辰集团(300972）公告，公司已于2026年3月30日向香港联交所重新递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。公司曾于2025年9月首次提交此申请。

　　招股书显示，万辰集团是中国大规模且增长快速的零食饮料零售企业，2023年至2025年我们GMV的年均复合增速为156.4%。根据灼识咨询的资料，我们的全国性品牌好想来在2025年以零食饮料的GMV计位列中国零食饮料零售品牌榜首，并于2024年成为全国首个门店数量突破10,000家的量贩零食饮料零售品牌，而业内第二大品牌于2025年方实现该里程碑。我们还从事新鲜食用菌的种植及销售，供应给全国各地的消费者。于2025年，我们98.8%的收入来自销售零食饮料，而1.2%来自销售食用菌产品。我们主要经营量贩零食饮料零售，透过精简且具成本效益的供应链，以具竞争力的价格提供多品牌、多品类零食饮料产品。基于这一定位，我们致力于透过我们的规模优势及高效供应链，为消费者提供丰富多样的高质价比产品，并带来愉悦的购物体验。

　　根据招股书，万辰集团拟将本次募集资金用于以下方面：一是拓展门店网络，强化门店管理及门店层级的竞争力；二是进一步加强产品组合，通过在饮料、肉类零食、烘焙食品及乳制品类别中引入更多新SKU来拓宽产品线。公司计划进一步拓展至具有高交叉销售潜力的其他类别，如个人及家居护理领域，以更好地满足消费者的日常需求。这将有助于公司实现发展成为多品类量贩零售商的战略目标，满足大众消费者更广泛的日常消费需求；三是提升数字化能力，支持主要业务功能的数字化转型，包括选品及采购、仓储及物流、加盟运营管理、门店营运、营销及会员运营；四是加强品牌认知度及消费者运营能力；五是提升仓储及物流基础设施，以支持门店网络的扩展及日益多元化的产品组合；六是潜在业务投资或收购，以支持公司在零售领域的战略发展，并提升价值链的广度与深度。特别是，公司计划探索与评估能够增强产品供应能力、扩大门店网络、加强分销渠道或加速进入新区域市场的标的；七是补充营运资金及其他一般公司用途。

　　财务数据方面，2025年度，公司实现营业收入514.59亿元，同比增长59.17%；归母净利润13.47亿元，同比增长347.34%；经营活动产生的现金流量净额为35.87亿元，同比增长361.68%；据申请书显示，万辰集团基本每股收益为7.26元，平均净资产收益率为104.77%。

　　2025年，公司经营活动现金流净额为35.87亿元，同比增长361.68%；筹资活动现金流净额-11.38亿元，同比减少14.74亿元；投资活动现金流净额-971.1万元，上年同期为-5710.2万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年12月，公司货币资金较上期末增加99.18%，占公司总资产比重上升14.37个百分点；存货较上期末增加10.24%，占公司总资产比重下降5.95个百分点；固定资产较上期末减少13.14%，占公司总资产比重下降4.3个百分点；使用权资产较上期末减少36.99%，占公司总资产比重下降3.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年12月，公司长期借款较上期末增加310.27%，占公司总资产比重上升6.43个百分点；短期借款较上期末减少15.27%，占公司总资产比重下降5.21个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上期末增加15.43%，占公司总资产比重下降3.9个百分点；租赁负债较上期末减少45.15%，占公司总资产比重下降2.5个百分点。