大家好，今天是2026年4月2日星期四，欢迎来到今日投资机会！

　　01 全球市场观察

数据来源：东方财富软件终端，均为各个市场截至4月1日收盘数据

　　投顾观点：全球风险偏好回升，外围市场延续反弹

　　美股市场：截止4月1日收盘，美股三大指数继续上涨。有市场分析人士指出，美国总统特朗普暗示中东冲突可能接近尾声，提振了市场风险偏好。投资者正在押注美国与以色列对伊朗的军事行动可能很快结束。另外，国际油价大幅跳水也缓解了市场对通胀卷土重来的担忧情绪。

　　欧股市场：截止4月1日收盘，欧洲三大股指全线上涨。

　　商品市场：截止4月1日收盘，国际油价下跌，国际金价继续上行。

　　日韩市场：截止4月2日8：30，日经225和韩国KOSPI小幅上涨。

　　02 板块机会速递

　　投顾观点：盘面热点分散，锁定业绩兑现与产业拐点

　　1）电子+元件（AI需求爆发+供应链危机共振→供需错配下的价值重估）

　　关键词：氦气断供危机+AI需求拉动+上游涨价

　　驱动逻辑：中东局势导致全球氦气供应链断裂，氦气现货价格暴涨超50%。同时，AI服务器、新能源汽车等需求爆发，对PCB、MLCC、存储芯片等核心元器件提出较高要求。

　　代表方向：关注受益于涨价趋势的被动元件企业、存储芯片及模组公司，以及通用型PCB龙头。

　　2）CPO+PCB+半导体概念（产业拐点已至→技术与资本共振）

　　关键词：算力基建+技术迭代+国产替代

　　驱动逻辑：AI算力商业化落地元年，北美云厂商资本开支维持高位，推动算力PCB市场容量增长。英伟达Rubin等平台迭代带动高阶HDI、高多层板需求，1.6T光模块商用加速。国产算力聚焦华为950产品，上游供应链2026年有望放量，行业从炒概念进入业绩兑现期。

　　代表方向：关注AI算力PCB龙头、CPO/光模块领军企业及国产算力芯片产业链核心标的。

　　3）创新药+CRO+化学制药（流动性拐点与出海兑现共振→估值修复）

　　关键词：美联储降息+License-out放量+估值底部

　　驱动逻辑：国产创新药进入海外授权密集收款期，2026年BD交易从量的积累转向质量兑现。减肥药、ADC等大单品驱动CXO业绩增长，海外需求复苏与国内创新浪潮共振。板块估值处于历史低位，业绩拐点确认，具备防御与成长双重属性。

　　代表方向：关注海外营收占比高、订单充沛的国际化CRO龙头，以及拥有重磅出海品种的创新药企。

　　4）医疗服务+医疗器械（业绩拐点与估值修复共振→价值重估开启）

　　关键词：业绩超预期+估值底部+政策缓和

　　驱动逻辑：板块的强势表现，其核心推动力是龙头公司的业绩超预期增长。多家医疗器械细分赛道龙头公司将于2026年迎来加速增长，业绩改善带来估值修复机会。同时，随着医疗器械相关政策趋于缓和、集采影响逐步出清，板块的创新性和国际化能力得到认可，估值正在被重估。

　　代表方向：关注业绩修复和出海相关的医疗器械龙头、受益于行业景气度回暖的CRO企业，以及拥有重磅出海品种的创新药企。

　　03 独家策略观点

　　投顾观点：情绪修复遇量能瓶颈，聚焦业绩与产业双主线

　　1）盘面特征：4月1日，A股市场受外围走强提振大幅高开，随后展开震荡偏强的运行格局。但量能未能有效放大，反弹持续性存疑。

　　2）聚焦方向：修复行情中应聚焦绩优资产与明确成长赛道。一是关注业绩超预期的创新药、医疗服务板块；二是布局AI算力硬件（CPO、PCB、半导体），受益于海外资本开支高位与国产算力放量，进入业绩兑现期；三是电子元件板块，受氦气断供与AI需求双重催化，供需错配涨价逻辑值得关注。

　　3）谨慎区域：电力、光伏等前期拥挤赛道仍处调整周期，部分公司业绩不及预期或引发估值杀跌，勿盲目抄底；无业绩支撑的AI应用端、伪科技及微盘股，财报季临近需警惕流动性折价风险；油气、煤炭等资源板块受外围局势缓和影响，短期存在回调压力。

　　4）总体建议：当前市场情绪修复但量能不足，反弹高度受制约，或仍处震荡筑底阶段。操作上保持战略定力，逢低布局绩优资产，等待放量突破信号。

　　04 精选资讯解读

　　多省份将加快氢能规模化发展，福建拟推动氢能在多领域应用试点：近期，国家有关部委联合启动氢能综合应用试点工作。从地方来看，《人民财讯》记者独家获悉，多个省份今年将推进氢能规模化发展，并研究相关支持政策举措。1）2026年，福建省人民政府工作报告中提出实施未来产业培育发展行动，大力发展包括绿色氢能在内的重点领域。2）今年内蒙古将快速推进“制储输用”全产业链先行先试。3）“十五五”时期，广东将聚焦突破燃料电池、高效水电解槽等氢能关键核心技术。4）“十五五”时期，江苏省将重点培育氢能产业，着力打造布局合理、国内领先的氢能产业集聚区。（资料来源：东方财富网）

　　投顾观点：近期，国家三部门联合启动氢能综合应用试点工作。在此背景下，福建、内蒙古、广东、江苏等多省份迅速响应，密集出台规划。我们认为，氢能产业当下已从概念验证迈入商业化落地的关键拐点，后续全产业链或将迎来价值重估。

　　最后，今日暂无新股申购。

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　　祝您投资顺利！

　　【投顾姓名及其登记编号】

　　万李斌（S1160621090004）

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