美国数据中心建设热潮，又被电力设备“卡住了脖子”。

　　据媒体日前报道，美国今年规划中的数据中心项目，近一半将面临延期或取消，关键原因之一就在于变压器、电源、电池等电力设备短缺。

　　由于美国本土产能无法满足需求，数据中心建设商们只能依赖进口。伍德麦肯兹高级分析师本杰明·布歇表示：“国内产能远远不够，因此企业基本上只能转向进口市场采购。”

　　AI数据中心建设热潮中，资金并不是问题。仅今年一年，Alphabet、亚马逊、Meta和微软就计划砸下超6500亿美元重金。科技巨头描述的计划中，数据中心建设目标都颇为壮观，但实际在建项目数量仍然有限。

　　市场情报公司Sightline Climate数据显示，在2026年，美国有大约12吉瓦数据中心项目计划投入运行，但目前仅有约三分之一处于在建状态。

　　图|美国数据中心建设情况，橙色部分为已宣布计划建设规模、黑色为实际在建规模（来源：彭博）

　　AI数据中心建设同样遵循木桶定律，而对于美国数据中心而言，虽然电力设备成本在数据中心总成本中占比不足10%，但目前它就是那块“最短的木板”。

　　数据中心开发商Crusoe能源与基础设施负责人安德鲁·莱肯斯表示，“只要供应链中有一个环节延误，整个项目就无法交付。现在的情况就像一个非常复杂的拼图。”该公司承接了得克萨斯州阿比林园区的“星际之门”项目，赢得这个合同的原因就在于Crusoe已提前下单锁定部分电力设备供应，承诺能在开工不到一年内让部分数据中心通电运行。

　　随着AI数据中心规模迅速扩大，大功率变压器需求水涨船高。

　　2020年之前，这类大功率变压器通常需要24至30个月交付。GE Vernova电气化部门CEO菲利普·皮龙表示，在过去数据中心规模较小、时间要求不高时，这一周期“完全可以接受”；但如今AI企业通常希望“在18个月以内拿到设备”。

　　不过，如今交付周期已经拉长至最多5年，价格也不断攀升，因此Crusoe等部分公司甚至盯上了已关闭电厂，翻新其中的旧变压器。

　　数十年来，美国一直将制造业外包至其他国家。过去十年推出的一系列“制造业回流”政策尚未显著提升本土产能，因此AI热潮中美国企业仍需要依赖进口——美国大部分变压器来自加拿大、墨西哥和韩国，另外伍德麦肯兹估算，2025年前10个月美国从中国进口了超过8000台大功率变压器，而2022年全年不足1500台。

　　我国海关总署近日发布的数据显示，1-2月电力设备累计出口金额达到161.06亿元，同比增长33.69%。细分产品来看，变压器出口高景气延续，同比保持高增长；电表出口同环比回升，出口金额创近期新高；开关出口环比有所下降，同比保持较高增速；电缆出口同比实现高增长。

　　高盛也在日前发布的一份研究报告中指出，今年1-2月，中国大功率变压器（>10MVA）出口额合计达人民币44亿元，同比增长61%。其中对美出口增幅尤为突出，同比暴增182%；同时中国对美变压器出口均价整体呈上行趋势，1-2月平均售价同比上涨6%。

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