机构复盘历史，2021年2月美国德州极寒天气导致美国38万吨TDI产能100%关停，占全球产能11.8%；科思创33万吨/年MDI装置降低开工率，巴斯夫40万吨/年MDI装置原料受限、冻损，陶氏34万吨/年MDI装置不可抗力，受限产能占美国MDI总产能的60%以上，占全球的11.9%。TDI价格从1996涨至3460美元/吨，涨幅达73%；聚合MDI价格从1825涨至2845美元/吨，涨幅达56%。国内纯MDI/聚合MDI/TDI价格从1.38/1.21/1万元/吨上涨至2.8/2.72/1.85万元/吨，同比+103%/125%/85%。（均从2020年7月到2021年2月）

　　对比当下，机构指出：沙特Sadara装置停产涉及MDI产能40万吨（约占全球4%），TDI产能20万吨（约占全球6%）。截至4月1日，纯MDI/聚合MDI/TDI价格为2.43/1.97/2.02万元/吨，较2月27日上涨37%/36%/33%，位于2016年以来74.8%/80.5%/77.3%分位；价差1.05/0.69/0.87万元/吨，较2月27日上涨81%/100%/54%，位于2016年以来68.4%/74.8%/75.9%分位。库存低位+需求旺季，价格和盈利弹性不容忽视。

　　截至2026年4月2日 13:40，中证细分化工产业主题指数(000813)成分股方面涨跌互现，宝丰能源领涨2.09%，东方盛虹上涨1.93%，盐湖股份上涨0.86%；航锦科技领跌。化工ETF鹏华(159870)最新报价0.87元，盘中净申购6400万份。

　　化工ETF鹏华紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

　　数据显示，截至2026年3月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、天赐材料、宝丰能源、藏格矿业、华鲁恒升、卫星化学、巨化股份、恒力石化、云天化，前十大权重股合计占比46.51%。

　　化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。