中证智能财讯碧兴物联（688671）4月3日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.26亿元，同比下降0.97%；归母净利润亏损8542.52万元，上年同期亏损3854.61万元；扣非净利润亏损9752.1万元，上年同期亏损5262.41万元；经营活动产生的现金流量净额为-4383.93万元，上年同期为1.88亿元；报告期内，碧兴物联基本每股收益为-1.09元，加权平均净资产收益率为-8.07%。
以4月2日收盘价计算，碧兴物联目前市盈率（TTM）约为-19.65倍，市净率（LF）约1.65倍，市销率（TTM）约5.15倍。
资料显示，公司主营环境水质/污废水监测仪器及系统、地下水在线监测仪器及系统、地下水采样管理平台、环境空气/烟气监测仪器及系统、噪声在线监测仪器及系统、环境噪声监测平台、生态在线监测仪器及系统、生态监测大数据管理平台、环境监测大数据系统、智慧生态监测平台等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-8.07%，较上年同期下降4.63个百分点。公司2025年投入资本回报率为-10.02%，较上年同期下降5.5个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4383.93万元，同比减少2.32亿元；筹资活动现金流净额-711.93万元，同比增加1.06亿元；投资活动现金流净额1153.08万元，上年同期为1.87亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末增加15603.8%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加5.41%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；货币资金较上年末减少9.81%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；存货较上年末减少15.54%，占公司总资产比重下降1.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加40.14%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；合同负债较上年末减少35.55%，占公司总资产比重下降2.81个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加220.77%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；租赁负债较上年末减少36.57%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.9亿元，占净资产的18.65%，较上年末减少3490.11万元。其中，存货跌价准备为1370.14万元，计提比例为6.74%。
2025年全年，公司研发投入金额为4676.19万元，同比增长12.36%；研发投入占营业收入比例为14.34%，相比上年同期上升1.7个百分点。
2025年，公司流动比率为4.6，速动比率为3.88。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为冯英政，取代了三季度末的梁辉。在具体持股比例上，北京碧水源科技股份有限公司、宁波丰图汇烝投资中心(有限合伙)、孙丽萍、赵建伟、深圳市中新贤投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 北京碧水源科技股份有限公司 | 802.96 | 10.2263 | -1.000 |
| 宁波丰图汇烝投资中心(有限合伙) | 382.59 | 4.8726 | -0.977 |
| 何倩 | 337.82 | 4.3023 | 不变 |
| 高宁东 | 100 | 1.2735 | 不变 |
| 朱缨 | 96 | 1.2226 | 不变 |
| 中信证券碧兴科技员工参与科创板战略配售集合资产管理计划 | 92.88 | 1.1828 | 不变 |
| 冯英政 | 78.28 | 0.9969 | 新进 |
| 孙丽萍 | 72.12 | 0.9184 | -0.069 |
| 赵建伟 | 67.52 | 0.8598 | -1.000 |
| 深圳市中新贤投资合伙企业(有限合伙) | 63.43 | 0.8078 | -0.048 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
