4月1日晚间，理士国际（00842.HK）公司宣布终止LeochEnergyInc.分拆赴美上市计划，4月2日股价应声暴涨，单日涨幅达76.79%，收报0.99港元，市值回升至14.28亿港元，成为市场焦点事件。

　　理士国际自2025年2月启动分拆计划，拟将全资附属公司LeochEnergyInc.（LEI集团）分拆并独立于美国上市。

　　LEI集团主营欧洲、中东、非洲、美洲及亚太（不含中国内地、港澳）的备用电池、起动电池、动力电池业务，为公司海外核心资产。

　　理士国际准备以实物分派向股东派发LEI全部股份，每持有50股理士国际股份可获发1股LEI股份，不足部分由代理出售后返还现金，不涉及现金募资。

　　2025年末理士国际已将LEI相关资产、负债分类为“持有待售”，当年贡献溢利7929.3万元；分拆完成后理士国际不再持有其股权，实现完全剥离。

　　理士国际的目的是，留存集团聚焦中国市场，分拆主体深耕海外，实现业务聚焦、资源优化，提升双方估值与融资效率。

　　2025年12月30日理士国际向美国SEC递交20-F表格，2026年1月7日获股东大会通过；4月1日以市场及监管环境变化为由，宣布现阶段终止分拆，LEI将调整融资策略。

　　去年12月，分拆方案披露后，市场看好海外资产独立上市带来的估值重估，股价阶段性上涨，资金博弈分拆套利机会。去年1月份，进入除权阶段，市场预期海外资产即将剥离，当日股价暴跌62.65%，市值大幅缩水，进入低位震荡区间。

　　4月1日，宣布终止分拆意味着优质海外资产全部回归，公司保留完整全球业务版图，叠加低位反弹需求，4月2日股价单日暴涨76.79%，盘中最高涨幅超100%，成交额达1.42亿港元，交易活跃度显著提升。

　　2026年3月31日理士国际发布去年年报。报告期内，公司总收入172.12亿元人民币，同比增长6.7%；受关税、成本上升等因素影响，亏损1.74亿元，由盈转亏。亏损主因包括海外关税政策变动、新建产线爬坡推高生产成本、人民币汇率波动，叠加海外市场拓展与研发投入增加，短期盈利承压。

　　业务方面，电源解决方案业务收入154.53亿元，同比增6.5%；回收铅业务收入17.58亿元，同比增8.4%。分产品看，数据中心及网能电池、起动电池分别增长4.5%、8.8%，动力电池小幅下降2.6%。区域市场分化明显，中国内地、EMEA、亚太（不含内地）分别增长6.4%、7.7%、21.9%，美洲区域微降0.9%。公司全年研发投入3.74亿元，同比增9.3%，累计拥有超千项核心专利，产品获多项国际权威认证。

　　截至2025年末，公司资产总额155.23亿元，资产净值48.42亿元；银行借贷51.41亿元，资本负债比率36.3%。

　　理士国际,在铅酸电池领域占有领先位置，特别是在通信备用电源领域市占率领先，但市场对其传统制造业属性担忧，导致估值遭受冲击。