中证智能财讯美盈森（002303）4月3日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入39.7亿元，同比下降0.92%；归母净利润2.61亿元，同比下降7.34%；扣非净利润2.69亿元，同比下降9.85%；经营活动产生的现金流量净额为3.71亿元，同比下降14.76%；报告期内，美盈森基本每股收益为0.1704元，加权平均净资产收益率为5.78%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.8元（含税）。

　　以4月2日收盘价计算，美盈森目前市盈率（TTM）约为21.3倍，市净率（LF）约1.25倍，市销率（TTM）约1.4倍。

　　资料显示，公司主要从事运输包装产品、精品包装产品、标签产品及电子功能材料模切产品的研发、生产与销售，并为客户提供包装产品创意设计、结构设计、包装方案优化、包装材料第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及现场辅助包装作业等包装一体化深度服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.78%，较上年同期上升0.15个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.61%，较上年同期上升0.35个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.71亿元，同比下降14.76%；筹资活动现金流净额-1549.08万元，同比增加13.33亿元；投资活动现金流净额-3.15亿元，上年同期为4.9亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少20.82%，占公司总资产比重下降4.34个百分点；使用权资产较上年末增加97.34%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；固定资产较上年末减少7%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.52%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少14.75%，占公司总资产比重下降2.28个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加92.54%，占公司总资产比重上升1.67个百分点；租赁负债较上年末增加111.43%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；递延所得税负债较上年末增加22.08%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.26亿元，同比下降9.73%；研发投入占营业收入比例为3.18%，相比上年同期下降0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.43，速动比率为1.26。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信证券稳利1号集合资产管理计划、交银施罗德启诚混合型证券投资基金、中国人寿保险(集团)公司-自有资金，取代了三季度末的周伟豪、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、孙娟芬。在具体持股比例上，中信证券-中国太平洋人寿股票相对收益型产品(保额分红)委托投资-中国太平洋人寿股票相对收益型产品(保额分红)单一资管计划持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。