自然堂递表港交所，联席保荐人由华泰国际与瑞银集团共同担任。

　　自然堂已稳居中国化妆品行业第一梯队。以2024年零售额计，自然堂不仅位列中国第三大国货化妆品集团，其旗舰品牌“自然堂”更是成为中国第二大国货化妆品品牌。在竞争极度分散的国货美妆市场中，前五大参与者合计市占率仅为10.1%，作为头部企业的自然堂仍拥有巨大的市场整合与扩张潜力。

　　截至2025年底，自然堂主要品牌共提供554个库存单位（SKU），涵盖了从日常保湿到敏感肌修复的全方位解决方案。

　　自然堂近年来的全渠道转型取得显著进展。2025年，其线上渠道收入占比已攀升至69.5%，较2023年大幅提升，其中线上直营占比高达56.5%。值得关注的是，公司自主研发的“一盘货系统”已成为其核心竞争壁垒，通过科技赋能供应链，成功使绝大部分经销商实现了零库存运营，极大地提升了产业链的整体运转效率。

　　在美妆行业回归“研发竞赛”的背景下，自然堂持续加大投入。研发团队中硕博人才占比超过40%。目前，公司已累计拥有256项授权专利，并成功开发出喜默因、蓝科雪等核心自主活性成分。这种上游原料的自主化能力，正成为其摆脱外购依赖、构建技术护城河的关键。

　　受全国范围内“务实消费”趋势驱动，消费者对高质价比产品的需求持续攀升。预计到2029年，中国大众美妆市场规模将达到10,548亿人民币，未来五年的复合年增长率为6.8%。