日前，名创优品（09896.HK）旗下潮玩品牌企业TOP TOY更新了港交所上市申请，主要更新的是2025年度的财务和经营情况。

　　最新的招股书显示，TOP TOY2025年实现营收35.87亿元，同比增长87.9%；盈利能力同步提升，毛利率从2023年的31.4%稳步增长至2025年的32.1%；2025年，受以权益结算的股份支付费用及优先股赎回负债公允价值变动等一次性非经营性项目影响，公司净利润为1.01亿元；经调整后净利润达5.23亿元，同比增长77.5%。

　　截至2025年末，TOP TOY全球门店数达334家，门店网络持续扩张，全球化布局初具规模。TOP TOY完成了从“出海试水”到“全球发展”的关键一跃。截至2026年3月，TOP TOY海外门店从个位数增至39家，进入日本、马来西亚等国家和地区，全球化布局正式驶入快车道。

　　同期，TOP TOY会员规模已达1200万，其中18岁以上成年用户占据主体，构成了稳定的核心消费群体。

　　招股书显示，进入发展第五年，TOP TOY自有IP生态构建成形，进入变现阶段。公司自有 IP 收入占比由2025年6月30日的0.5%大幅提升至2025年12月31日的5.7%，实现跨越式增长。2025年推出的自有IP“Nommi糯米儿”全年销售额突破2亿元。

　　与此同时，TOP TOY也正持续加大对自有IP孵化的投入，2025年底开始陆续推出Mochi、Ninimo、Fofo等原创IP，相继落地6家自有IP主题店，丰富线下沉浸式体验场景，强化品牌势能与消费者黏性。截至2026年3月，TOP TOY的自有IP数量已增至24个。

　　另外，公司自研产品占比持续走高，自研产品收入贡献由2023年的53.6%提升至2025年的56.7%。

　　根据弗若斯特沙利文报告，按2025年GMV计算，TOP TOY的GMV及门店数量均位居中国前五大潮玩集合零售商首位；在2020年至2025年期间，成为中国增长最快的潮玩品牌。

　　在海外业务方面，凭借丰富多元的IP生态与产品体系，TOP TOY正稳步推进全球化战略，加大美国、欧洲等发达国家市场布局力度，持续拓宽海外版图。

　　2023年至2025年间，TOP TOY实现了营收、利润、自研占比的全面提升。从2025年开始，TOP TOY正式进入“第二个五年”的IP原创能力兑现期，尤其是核心自有IP Nommi糯米儿的破圈走红。“进一步丰富多元化IP矩阵与增强IP运营能力”，将依旧是TOP TOY下一阶段的首要目标。