导读：①一季度BD交易高增的催化，创新药板块延续强势，但需留意短期获利盘的兑现情形；②算力租赁回暖叠加政策利好，算力银行等新模式获支持，可结合财报布局优质标的。

　　昨日市场再度陷入调整，三大指数全线下挫，创业板指跌超2%，延续震荡走低的短线格局，沪指同样维持弱势震荡结构。不过随着昨日量能再度萎缩，市场整体卖盘或逐步缩手，短线或存在一定修复预期。

　　创新药板块延续强势，津药药业5连板，双鹭药业7天4板，北大医药、益佰制药2连板，创新药出海持续高景气。国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权（BD）交易事件数量达53件，交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半，随着全球占比持续攀升，国产创新药已从偶发性出海转变为系统性趋势。

　　另一方面，近期市场持续调整背景下，资金避险情绪升温，医药板块获显著增配并呈现阶段性抱团特征。不过创新药在近期的反复炒作短线累积不小的获利卖盘，一旦后续情绪出现转向导致抱团出现松动，板块内部分歧或进一步加剧。

　　此外，虽然算力租赁方向昨日遭遇显著回调，但昨日盘后再迎利好消息催化，工信部宣布启动普惠算力赋能行动，并首次明确提出，探索算力银行、算力超市等创新业务。按照工信部的解释，算力银行支持中小企业将闲置算力资源 “存入”平台，通过跨区域、跨周期的智能调度，实现算力资源的灵活存取、错峰调配与价值变现。

　　中信证券表示，“训练+推理”双轮驱动，算力需求保持高景气。随着AI应用加速规模化落地，预计2026年上半年Token调用量增长将大幅超预期，而智谱GLM5因Coding、Agent场景需求爆发，上调套餐价格30%以上且调价后迅速售罄，进一步验证当前算力供需格局偏紧。所以从中期维度，算力依旧是确定性最强的赛道，后续可结合年报与一季报的披露选择成长性较佳的优质标的进行布局。