财报刚刚披露完成，万科又将推进一笔中期票据的展期工作，债项余额20亿元。据了解，在4月至7月，万科公开债将集中到期112.7亿元，兑付压力尤为突出。

　　又见展期计划

　　4月3日晚间，交通银行作为召集人披露公告，召开万科企业股份有限公司2023年度第一期中期票据（简称“23万科MTN001”）2026年第一次持有人会议。会议召开原因为，“为稳妥推进本期债券本息兑付工作，就本期债券展期相关事项进行审议”。

　　23万科MTN001上市日期为2023年4月24日，债项余额20亿元，计息期债项利率为3.11%，本金兑付日为4月23日。本次持有人会议召开时间为4月17日10时，表决截止日为4月20日17时。会议召集公告暂未提供展期方案，发行人以及符合条件的持有人可于4月10日23时59前提出补充议案。

　　这是今年春节后万科首次开启债务展期工作。去年11月起，万科开始推进“22万科MTN004”和“22万科MTN005”两笔中期票据以及“H1万科02”一笔公司债券的展期，至今年1月在第一大股东深铁集团的支持下通过部分兑付安排完成。

　　回顾前期中期票据的展期过程，万科与持有人几经博弈，最终达成的兑付方案为：万科立即实施10万元的固定兑付以及剩余40%的本金、利息，剩余60%的本金将展期一年。同时，万科承诺以项目公司的应收款质押提供增信担保措施。

　　而在兑付方案通过后，万科再次获得深铁集团向公司提供的不超过23.6亿元借款，用于偿还万科在公开市场发行的债券本金与利息。这笔借款金额与22万科MTN004、22万科MTN005需立即偿付的本息金额接近。不过对于深铁借款是否定向提供给两笔展期债券的兑付，万科方面未予以回应。

　　寻求长效化解方案

　　今明两年，万科的偿债压力仍将持续，2026年万科面临到期公开债合计146.8亿元，其中在4月至7月集中到期112.7亿元，兑付压力尤为突出。

　　对此，万科方面在上周举行的分析师会议上回应称，历史上房地产市场供求关系发生重大变化时，公司未能及时摆脱高负债、高周转、高杠杆的扩张惯性，出现了投资布局分散、多赛道拓展过度、高度依赖总部融资等问题，给当前化险化债工作带来巨大挑战。

　　“公司将秉持坦诚务实的态度，与债权人保持密切沟通协商，以维护各方的长远利益为出发点，结合公司实际经营情况，积极寻求债务长效化解方案，也恳请各方继续给予理解、支持与包容，与公司相向而行，给予公司化解风险的时间与空间，为公司早日恢复健康经营创造稳定的环境。”万科方面高管在会议上强调。

　　在上周，万科披露财报显示，2025年万科实现营业收入2334.3亿元，净亏损885.6亿元。截至报告期末，公司持有有息负债合计3584.8亿元，一年内到期的有息负债1605.6亿元，占比为44.8%。今日（4月3日）盘面上，万科A下跌2.55%，总市值456亿元。