4月3日晚间，母婴零售龙头爱婴室（603214）披露2025年年度报告，去年公司实现营业收入37.82亿元，同比增加9.09%；归母净利润8145.68万元，同比减少23.45%；基本每股收益0.588元，同比减少23.1%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.53元（含税）。

　　从近三年业绩轨迹来看，爱婴室营收从2023年的33.32亿元增长至2025年的37.82亿元，规模稳步扩张。公司称，营收增长主要得益于双渠道协同发力。线下加速开设新店，并通过精细化运营提升单店贡献，线上依托新媒体平台拓展公域流量，实现线上线下同步增长。

　　2025年，爱婴室先后在上海、杭州、成都、南京、镇江等城市累计新开近100家门店，进入扬州、合肥、泉州、广州等新区域，新店数量较上年同期增长36家，门店销售收入同比增长6.9%。截至2026年3月底全国门店数突破530家。线上业务同样表现亮眼，通过布局抖音、小红书等平台，线上销售额同比增长21%，形成“线下扩张 + 线上引流” 的双增长引擎。

　　然而，公司归母净利润却从2023年的1.05亿元降至2025年的8145.68万元，盈利水平走低。加权平均净资产收益率也从2023年的14.88%降至2025年的10.34%，盈利能力逐年弱化。

　　值得一提的是，公司毛利率已连续五年走下坡路，从2020年的31.53%降至2025年的26.21%，5年累计下滑5.32个百分点。

　　年报显示，分业务来看，公司核心的门店销售业务毛利率27.70%，虽同比增加1.83个百分点，但占营收比重超六成的奶粉品类毛利率仅 16.21%，同比下滑0.58个百分点；电子商务业务毛利率6.79%，同比减少2.62个百分点；母婴服务、供应商服务等业务毛利率也均出现不同程度下滑，仅食品、棉纺、玩具及出行等品类毛利率实现增长。

　　现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额3.73亿元，同比增长 11.83%，主要得益于营收增长带来的现金流入增加；但投资活动现金净流出4075.74万元，主要因新开门店资本化支出增加及收购湖北永怡 30%股权支付1900万元对价。

　　资料显示，爱婴室是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁企业，基于“商品+渠道+服务”的商业模式， 为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，自主研发合兰仕、宝贝易餐、 多优、怡比、Cucutas、亲蓓、Kidsroyal 等自有品牌。爱婴室集团线下门店总数超 530 家，直营门店数量处于国内母婴专业连锁零售领先水平。

　　来源：读创财经