【导读】公募REITs二级市场止跌企稳

　　经历3月整体调整后，公募REITs二级市场呈现企稳迹象，成交活跃度有所回升。

　　数据显示，3月30日至4月3日当周，中证REITs全收益指数微跌0.01%，REITs总指数上涨0.09%。

　　值得一提的是，4月1日发售的东方红隧道股份高速公路REIT募集完成，网下、公众投资者配售比例分别为0.57595408%、0.511165%。

　　中证REITs全收益指数周跌幅0.01%

　　4月3日，中证REITs全收益指数上涨0.25%，收于1355.15点。本周中证REITs全收益指数累计微跌0.01%，REITs总指数上涨0.09%。

　　去年上半年，中证REITs全收益指数触顶，随后迎来持续调整，刚刚过去的3月份累计跌幅为2.45%，但受1月份涨幅提振，年内涨幅仍为正值。

　　具体而言，本周79只已上市公募REITs中，有38只单周实现上涨。整体看，本周涨幅居前的公募REITs多为仓储、消费、科创等方向。

　　其中，涨幅第一的是嘉实京东仓储基础设施REIT，周涨幅达5.38%。招商科创REIT、华安百联消费REIT分别以4.16%和3.70%的周涨幅紧随其后。

　　此外，国泰海通东久新经济REIT、华夏合肥高新REIT、中金山东高速REIT等周涨幅均超1.9%。

　　本周下跌的产品有40只，其中11只跌幅超过1%。跌幅最大的是中金重庆两江REIT，单周跌幅为5.54%。

　　今年以来，仍有多只REITs收获可观涨幅，6只年内涨幅超过6%，华安百联消费REIT、工银蒙能清洁能源REIT年内涨幅均超9%，华泰江苏交控REIT、南方润泽科技数据中心REIT涨幅超8%。

　　又有REITs新品发行火爆

　　二级市场持续震荡，而一级市场新发项目认购火爆。

　　最新公告显示，东方红隧道股份高速公路REIT披露认购申请确认比例。

　　根据此前公告，隧道股份REIT基金份额总额为10亿份。初始战略配售基金份额数量为7亿份，占发售份额总数的比例为70%。网下发售的初始基金份额数量为2.1亿份，占发售份额总数的比例为21%。公众投资者认购的初始基金份额数量为9000万份，占发售份额总数的比例为9%。

　　最终隧道股份REIT网下投资者配售比例为0.57595408%；公众投资者配售比例为0.511165%。在网下询价阶段，获得173.69倍的有效认购，对应资金超1700亿元，创下收费公路类REITs认购新高

　　就在本周，随着基金年报披露完毕，公募REITs年报也得以浮出水面。

　　中信证券研究分析，受益于成本费用节约、项目留存收益、原始权益人兑现业绩兜底承诺等，绝大多数公募REITs的可供分配金额完成情况较好。同时，多数标的下调了未来价格和增速预期，叠加剩余年限的自然缩短，导致多数底层资产估值回落。此外，机构投资者仍是公募REITs市场的主要参与方，券商自营在公募REITs二级市场的参与度最高，前十大流通份额占比超半数，与2025年6月末数据持平。

　　中信证券称，全年来看，建议投资者淡化公募REITs的资本利得，重视公募REITs的分红属性。短期内，2025年年报披露后预计部分REITs或迎来集中分红的窗口期，伴随着市场的持续回调，建议积极关注运营稳健的高分红产品。