无人驾驶独角兽官宣入股后，星辉环材（300834）6个交易日股价累涨超100%。

　　4月3日，聚苯乙烯生产商星辉环材公告称，公司股价自3月27日至4月3日连续6个交易日收盘价格累计涨幅超过100％，显著偏离大盘指数和行业指数，短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势。其间，公司股价从24.58元/股最高涨至52.19元/股，截至4月3日收盘，报46.72元/股，总市值90.5亿元。

　　消息面上，3月30日，星辉环材公告称，公司实控人陈冬琼、陈雁升、陈创煌以及其一致行动人陈粤平与九识智能（Zelos Group Inc.）旗下的两家全资子公司签署了股权转让协议，计划向后者转让其间接持有的部分上市公司股权，总对价约11.82亿元。若交易完成，九识智能将获得星辉环材27.49%的股权。

　　该交易官宣以来，星辉环材已发布3次股票交易异常波动公告，多次提示公司股价与基本面差异较大，公司静态市盈率93.1倍，远高于行业32.5倍的平均市盈率。公司亦明确，本次权益变动不会导致控股股东、实际控制人发生变化。

　　作为受让方，九识智能承诺，在股权转让完成后36个月内，不以任何方式谋求上市公司控股权或实际控制权，且不存在向上市公司注入资产的计划。

　　但市场情绪并未因此降温。尽管九识智能明确承诺“不注入资产”，其以近12亿元入股星辉环材的举动，仍被市场解读为三年后资本运作的伏笔。

　　九识智能是全球领先的自动驾驶科技公司，运营着全球规模最大的RoboVan（无人驾驶厢式货车）车队，业务覆盖中国、日本、韩国、新加坡等多国。截至2026年2月，公司累计融资超8亿美元，估值已突破百亿元，投资方包括鼎晖百孚、蓝湖资本、百度风投、蚂蚁集团等。

　　2025年10月，九识智能中标中国邮政7000台无人货运车集采项目，拿下全球最大L4级无人货运车订单；今年1月，公司与菜鸟无人车联合宣布达成深度战略整合，菜鸟成为九识智能股东。九识智能将获得“菜鸟无人车”品牌授权，开启双品牌运营。

　　从财务数据来看，星辉环材的经营状况与当前市场热度形成鲜明对比。公司主营聚苯乙烯（PS）的研发、生产与销售，是华南地区最大的聚苯乙烯生产企业，年产能35万吨，产品应用于电子电器、玩具、塑料包装、建材、医疗器械等领域。2025年前三季度，公司实现营收10亿元，同比下降21.05%；净利润3956.81万元，同比下滑44.29%。公司在财报中解释，净利润下滑主要系行业增长不达预期，公司产品价差缩小，毛利率下降所致。

　　大宗商品报价平台生意社数据显示，4月3日，聚苯乙烯基准价为11466.67元/吨，近一月上涨约30%。但涨价主要来自成本端推动，下游需求疲软的根本矛盾尚未缓解。

　　星辉环材所处的聚苯乙烯行业正经历深度调整。其在公告中提示，近年来，聚苯乙烯行业产能持续扩张，产能扩张速度超过市场需求，导致下游市场无法及时消化，可能导致公司业绩出现波动。公司聚苯乙烯产品主要原材料为苯乙烯，属石油炼化下游大宗化学品。若石油价格或苯乙烯供需关系大幅变化导致原材料价格剧烈波动，公司可能无法通过常规成本转移机制有效化解成本压力，将导致公司毛利率的下降。