本周市场情况

　　一级市场：

　　据新华财经统计，本周（2026年3月30日-4月3日）共发行16笔中资离岸债券，其中包括6笔美元债券，4笔人民币债券，3笔港币债券，2笔欧元债券，1笔澳元债券，本周发行总规模为28.8173亿美元。本周发行方式为直接发行的债券共14只，直接发行+担保发行的债券共2只。

　　在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为75亿元人民币，由京东集团股份有限公司发行。最高票息为5.4%，由资阳发展投资集团有限公司发行。

　　在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模1亿美元，由亚洲开发银行发行。最高美元债发行票息 4.76%，由亚洲基础设施投资银行发行。

　　二级速览：

　　本周中资美元债收益率小幅上行。截至北京时间4月3日，Markit iBoxx 中资美元债综合指数上行0.34%，报 252.35；投资级美元债指数周度上行0.36%，报 245.69；高收益美元债指数周度上行0.08%，报239.91。本周，地产美元债指数周度上行0.02%，报 175.27；城投美元债指数周度上行0.1%，报 155.92；金融美元债指数周度上行0.17%，报 292.83。

　　基准利差：

　　截至北京时间4月3日，中美10年期基准国债利差缩小至252.98bp，较前一周缩小9.22bp。

　　评级异动：

　　违约与展期：

　　远东发展：拟延期兑付应于4月18日支付的美元永续债派息

　　4月1日晚，远东发展发布公告称，集团旗下发行人FEC Finance Limited已根据票据条款，选择将原定于2026年4月18日支付的3.6亿美元优先担保永续资本票的应付派息，递延至下一个付息日兑付。

　　本周市场要闻

　　国内要闻：

　　1. 财政部公布2026年第二季度国债发行有关安排

　　财政部3月31日公布第二季度国债发行有关安排。从关键期限国债来看，2026年二季度将发行19只关键期限国债，较2025年同期多出3只。10年期国债是资本市场重要的定价参考，当季将发行6只10年期国债，比2025年同期多出1只。

　　2. 香港金管局副总裁陈维民：善用香港双重优势释放人民币债券全球潜力

　　国际资本市场协会（ICMA）2026年中国债务资本市场年度会议3月31日在京举行。香港金融管理局副总裁陈维民在主旨演讲中表示，当前是释放人民币债券在全球市场潜力的良好时机，香港将充分发挥国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽的双重优势，助力人民币债券走向世界。

　　陈维民特别指出，香港在亚洲国际债券市场中持续发挥重要作用。过去10年，香港九度成为亚洲最大的国际债券发行枢纽，2025年共有17个国家和地区的发行人在香港发债，发债主体和投资者呈现多元化、国际化特征。在国际绿色及可持续债券发行方面，香港自2018年起连续8年位居亚洲区首位。

　　3. 一季度地方债发行超3.1万亿元

　　2026年一季度地方债发行火热。据新华财经终端-地方债专题数据显示，一季度地方债发行规模超3.1万亿元，创2024年第四季度以来新高。数据显示，2026年一季度一般债发行规模约7300亿元，专项债发行规模约2.37万亿元，地方债总发行规模较2025年同期的2.84万亿元增长约9.3%。值得注意的是，因到期兑付规模高于往年同期，一季度地方债净融资额约2.4万亿元，较2025年同期的2.6万亿元略有下降。

　　4.一季度熊猫债发行规模大增

　　一季度熊猫债发行交出亮眼成绩单。受融资成本优势、人民币国际化等多种因素影响，一季度熊猫债累计发行规模达882.35亿元，创单季历史新高。专家表示，在多重因素支撑下，熊猫债将持续提质扩容，吸引力有望进一步提升。

　　海外要闻：

　　日本长期国债票面利率创28年来新高

　　日本财务省4月2日宣布，将当月发行的10年期国债票面利率上调至2.4%，为1997年7月以来的28年最高水平。日本财务省每3个月调整一次10年期国债票面利率，确保新发国债利率贴近市场水平，避免发行价格明显低于面值。数据显示，2025年10月至12月该利率为1.7%，2026年1月至3月升至2.1%，此次进一步上调至2.4%。

　　离岸债预警：

　　1.碧桂园系旗下四笔债券分配回购资金合计约1.19亿元

　　4月3日，碧桂园地产及腾越建筑公告，“H20碧地4”、“H20碧地3”、“H19碧地3”、“H16腾越2”分配到前述债券使用的购回资金金额分别约4565万元、5842万元、739万元、787万元。

　　2.华夏控股：“20幸福01”自4月8日开市起在上证固收平台恢复交易

　　3月30日，华夏幸福基业控股股份公司公告，为维护债券投资者交易权利，“20幸福01”自2026年4月8日开市起在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台恢复交易，复牌后将按照《关于为上市期间特定债券提供转让结算服务有关事项的通知》有关规定转让。

　　3.京东集团：拟发行合计100亿元人民币计值优先票据

　　4月2日，京东集团宣布其发行本金总额为100亿元的以人民币计值的优先无担保票据的定价。票据发行包括2031年到期的75亿元2.05%票据及2036年到期的25亿元2.75%票据。公司预期于4月10日或前后完成票据发行，受满足惯例完成条件所规限。