深圳商报·读创客户端记者朱峰

　　4月3日，宇通客车（600066）发布2026年3月份产销数据快报，3月生产量4201辆，同比下降12.41%；销售量4118辆，同比下降15.79%。

　　分车型来看，宇通客车3月大型客车生产1976辆、销售1859辆；中型客车生产1183辆、销售1157辆；轻型客车生产1042辆、销售1102辆。

　　数据显示，2026年1-3月，宇通客车累计生产量8429辆，同比下降5.65%；累计销售量7652辆，同比下降15.08%。

　　宇通客车是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型制造业企业，主要产品覆盖5米至18米全谱系市场需求，拥有100余个产品系列的完整产品链。

　　3月31日，宇通客车披露2025年年度报告。2025年，宇通客车累计实现客车销售49518辆，同比增长5.54%；实现营业收入414.26亿元，同比增长11.31%；实现归属于上市公司股东的净利润55.54亿元，同比增长34.94%。

　　截至2025年末，公司大中型客车的销量稳居行业第一，继续保持行业龙头地位。

　　宇通客车在2025年年报中称，公司净利润同比增长，主要得益于公司对海外市场的持续开拓和深耕：随着中国客车产品国际竞争力持续提升，以及海外市场需求、尤其是海外新能源客车需求持续增长，公司不仅实现了出口销量增长，销售结构也持续向好。

　　不过，宇通客车2025年销售良好的势头，2026年开年却未得以延续，一季度生产量同比下降5.65%，销量更是同比下降15.08%。

　　事实上，宇通客车业绩最近几年均保持增长，营收从2022年的217.99亿元增至414.26亿元，归母净利润从7.59亿元增至55.54亿元。不过，营收增幅从2024年的37.63%放缓至11.31%；净利润增幅则连续两年放缓，2025年为34.94%，2023年和2024年分别为139.36%、126.53%。

　　业绩放缓叠加今年一季度产销下滑，应该说，宇通客车今年业绩充满了更多不确定性。

　　现金流方面，2025年宇通客车净现金流大降并由正转负，现金及现金等价物净增加额为-20.50亿元，2024年为21.23亿元。其中，经营活动产生的现金流量净额31.97亿元，较上年下降55.67%，主要系报告期支付原材料采购款增加影响所致。截至2025年末，公司货币资金为63.68亿元，较上年末的86.67亿元减少约23亿元。

　　二级市场上，2022年10月以来宇通客车走了一波大牛市，从2元多涨至30多元。宇通客车4月2日续创新高38.50元，截至4月3日收盘报37.15元/股，最新市值822.5亿元。

　　审读：马如骁