【热点导读】
氢能下游应用路径正逐步清晰，产业或迎规模化和商业化转折点
原材料供应出现中断，日本部分六氟化钨厂商拟断供
政策支持加快建设跨境支付体系，对外贸易持续繁荣引领行业规模增长
中国首个自主研发创新核药获批上市，机构称创新药正迎来黄金发展期
机构称三重逻辑正共同推动算力产业链持续爆发
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下游应用路径正逐步清晰，氢能产业或迎规模化和商业化转折点
据媒体报道，受地缘局势紧张影响，国际油价近期大幅上涨，新能源的重要性进一步凸显。其中，氢能由于既能消化上游富余的绿电，又能向下游提供清洁高效的能源，被寄予厚望。
氢能正崛起为破解能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，一方面，近期国际地缘政治动荡，使能源供应链的脆弱性进一步暴露。另一方面，脱碳进程步入深水区。工业、化工、交通等“难减排领域”已成为降碳攻坚的主战场，减碳目标正倒逼氢氨醇需求加速释放。氢能下游应用的路径正逐步清晰，将从价格敏感度最低的交通和化工领域率先突破，沿着“绿色航运、氢能重卡、化工、冶金、储能”的路径推进。国金证券指出，作为未来国家能源体系的重要组成部分，氢能正站在规模化和商业化的历史转折点上。
上市公司中，金宏气体始终以推动氢能产业发展为方向，已在多地布局氢能项目，目前已布局苏州总部、张家港金宏、重庆金苏、眉山金宏、株洲华龙、泉州金宏等多个项目。雪人集团在氢能领域已布局氢燃料电池系统及其核心零部件的研发与制造，相关产品可为氢燃料电池汽车提供动力系统解决方案。
原材料供应出现中断，日本部分六氟化钨厂商拟断供
据媒体报道，日本六氟化钨（WF6）供应商，如关东电化和中央硝子株式会社，已开始通知包括三星电子和DB HiTek在内的韩国半导体公司，称其原材料供应出现中断。据悉，这些六氟化钨供应商将利用现有钨库存维持供应至5月或6月，但无法保证下半年的供应。
在半导体制造领域，六氟化钨主要作为关键钨源，广泛应用于化学气相沉积（CVD）工艺。依托钨金属所具有的优异导电性、热稳定性和高深宽比孔洞填充能力，六氟化钨能够在硅晶圆表面沉积形成致密、均匀的钨薄膜。该薄膜用于构建芯片内部电路互联结构，承担电信号传输功能，成为高集成度芯片制造中不可或缺的关键材料。从全球产能布局来看，据智研咨询统计，目前全球六氟化钨总产能约为10350吨，其中中国大陆地区产能达5130吨，占全球总产能比重超过一半，显示出中国在全球供应链中的重要地位。
上市公司中，中船特气拥有全球最大产能生产基地，截至2024年末，公司拥有2,000吨六氟化钨年产能。产品多年来稳定供应台积电、美光、海力士、英飞凌、铠侠、格罗方德、中芯国际、长江存储、华虹集团、华润集团等国内外集成电路知名客户，客户覆盖广泛。和远气体在宜昌产业园已规划的氟基产品有高纯三氟化氮、六氟化钨、六氟丁二烯等电子特气，目前三氟化氮、六氟化钨已在进行试生产。
政策支持加快建设跨境支付体系，对外贸易持续繁荣引领行业规模增长
近日，一公局集团成功落地中交集团首笔通过人民币跨境支付系统（CIPS）结算的跨境人民币外债流动资金贷款。
中信建投研报指出，对外贸易持续繁荣，引领跨境支付规模增长。中国进出口货物贸易总额达到45万亿元，成为跨境支付行业增长的坚实基础。开源证券指出，全球跨境支付规模保持持续增长，根据亿欧智库数据，2024年全球跨境支付交易额达到194.6万亿美元，相较于2023年保持平稳增长，而预计到2032年全球跨境支付交易额有望保持6.4%的CAGR成长至320万亿美元。
上市公司中，中油资本积极开展数字人民币方面的研究规划，已完成数字人民币业务基础平台技术研发和建设工作，有序推进金融信息化建设。公司将对跨境支付的政策、新技术应用等保持高度关注。华峰超纤威富通作为子公司，其跨境支付业务主要为海内外银行及持牌支付机构提供技术服务。
中国首个自主研发创新核药获批上市，机构称创新药正迎来黄金发展期
近日，国家药监局官网最新显示，佛山瑞迪奥医药有限公司申报的1类放射性创新药锝[99mTc]佩昔瑞特加肽注射液及其制备药盒已获批上市，用于可疑肺癌患者区域淋巴结转移的辅助检查。该产品是中国首个自主研发的1类创新核药、全球首个用于SPECT显像的广谱肿瘤显像剂。公开资料显示，[ 99mTc]佩昔瑞特加肽由北京吉伦泰医药有限公司旗下的瑞迪奥自主研发。2022年，百洋医药集团对吉伦泰公司进行了战略投资，上市公司百洋医药承接了包括99mTc-3PRGD2、99mTc-HP-Ark2等多款吉伦泰自主研发的放射性药品商业化权益。
当前，随着国产创新药出海加速、新适应症不断获批、医保纳入范围持续扩大，国产创新药逐步打破进口垄断，实现商业化放量，成为企业业绩增长的核心支撑，创新药正迎来黄金发展期。中银证券表示，创新药出海持续放量，基本面韧性强劲。在经历2025年9月以来的充分调整后，当前板块估值已回落至历史中位偏低水平。在2026年科技、周期行情预期分化、资金高低切换的背景下，前期调整充分且业绩确定性强的创新药板块有望成为资金再平衡的重点配置方向。
公司方面，舒泰神以自主知识产权创新药物，特别是生物药物的研发、生产和营销为主要业务。北陆药业的九味镇心颗粒是公司自主研发的中药创新药，是国家食品药品监督管理总局批准治疗广泛性焦虑症的纯中药制剂，医保品种，也是公司的独家品种。
机构称三重逻辑正共同推动算力产业链持续爆发
近日，工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动。其中提到，到2028年底，基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活、人才强的普惠算力服务体系，在中小企业划分标准适用的15类行业中覆盖门类不少于10类，进一步加强对中小企业算力应用的公共服务力度，显著降低中小企业获取、使用算力门槛，为推动中小企业专精特新发展提供坚实算力支撑。
政策强力驱动、市场需求爆发与技术供给突破正共同推动算力产业链持续爆发。中信建投TMT通信首席阎贵成团队表示，“算力板块的短期波动不改长期成长逻辑”，持续推荐AI算力产业链相关标的，包括GPU/CPU、光模块、光芯片、液冷、光纤光缆等算力链上下游细分领域。
公司方面，强瑞技术在AI服务器液冷散热领域的业务布局情况，一方面，公司收购的东莞铝宝目前主要通过奇宏等向N客户和G客户等供应液冷散热模组精密结构件，市场空间较大，供货份额较高；另一方面，公司与境外和境内头部AI服务器厂商在液冷测试线体、测试设备方面的合作逐渐深入。除了原有的H客户等之外，目前已开始向境外N客户和境内其他头部厂商供应液冷测试线体。欧陆通高功率服务器电源产品已处于国内领先水平，比肩国际高端水平，是市场上少数能够实现高功率服务器电源规模销售的电源供应商。
