根据OpenRouter最新数据测算，上周（3月30日至4月5日），中国AI大模型周调用量达12.96万亿Token，较前一周增长31.48%，而美国仅为3.03万亿Token，环比增长仅0.76%，差距持续扩大。
其中，排名前六的大模型均为中国产品，排名前三的阿里千问系列占据两席，其中Qwen3.6Plus（free）以4.6万亿Token周调用量登顶榜首，Qwen3.6PlusPreview以1.64万亿Token位列第三，小米MiMo-V2-Pro、阶跃星辰Step3.5Flash、MiniMaxM2.7、DeepSeekV3.2等国产模型紧随其后，牢牢占据全球AI模型第一梯队。
据悉，token（中文名：词元）是AI世界的“最小计费单位”。把“AI的思考和生成能力”像石油一样商品化，可计量、可交易。简单理解：1个汉字 ≈ 0.7~1.3个Token，一段1000字的文章大概对应1300个Token。在AI世界，不管是用Claude还是DeepSeek，后台都在计算和消耗Token。
中泰证券表示：全球与中国大模型市场高速增长，对经济拉动效应显著。国产AI有望凭借能源与算力成本优势构筑高性价比Token定价壁垒，竞争力持续提升。叠加AIAgent、多模态等AItoB/C应用需求攀升，看好具有大模型能力及应用场景的相关公司投资机会。
投资工具方面，可以通过恒生互联网ETF华夏（513330.SH）等行业主题ETF一键把握，在A股市场零门槛布局，且支持T+0日内灵活交易。恒生互联网ETF华夏（513330.SH）被动跟踪恒生互联网科技业指数，成分股完整覆盖阿里巴巴、小米集团、腾讯控股、百度集团等在港股上市的国产大模型公司，上述公司在AI时代生产token，具备“大规模”和“低成本”优势，还持续享受互联网时代积累的工程师资源优势，应用入口优势，以及海量用户壁垒，技术与生态整合能力强，场景落地优势明显。阿里巴巴、百度集团旗下还有独立的国产半导体芯片生产厂商——平头哥、昆仑芯，相较其他小型模型厂商，算力风险较小。
