中证智能财讯第一医药（600833）4月9日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入21.3亿元，同比增长11.23%；归母净利润5774.73万元，同比下降64.59%；扣非净利润714.49万元，同比增长3.94%；经营活动产生的现金流量净额为8888.05万元，同比增长81.29%；报告期内，第一医药基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为5.03%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.78元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为5060.24万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为5187.29万元，计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为1456.84万元，所得税影响额为-1686.75万元。

　　以4月8日收盘价计算，第一医药目前市盈率（TTM）约为46.78倍，市净率（LF）约2.33倍，市销率（TTM）约1.27倍。

　　资料显示，公司主营业务为上海地区的医药零售及批发。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为5.03%，较上年同期下降10.03个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.64%，较上年同期下降7.69个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为8888.05万元，同比增长81.29%；筹资活动现金流净额-1.58亿元，同比减少6246.32万元；投资活动现金流净额-3577.84万元，上年同期为7536.21万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少26.08%，占公司总资产比重下降6.08个百分点；其他非流动资产较上年末增加59.5%，占公司总资产比重上升4.7个百分点；债权投资较上年末减少20.98%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；其他权益工具投资较上年末增加9.35%，占公司总资产比重上升0.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加18.21%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；短期借款较上年末减少47.8%，占公司总资产比重下降2.36个百分点；租赁负债较上年末减少6.69%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；应付职工薪酬较上年末减少15.93%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.55亿元，占净资产的30.56%，较上年末增加1861.18万元。其中，存货跌价准备为520.69万元，计提比例为1.45%。

　　2025年，公司流动比率为1.59，速动比率为1.05。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为沈建强、诺安多策略混合型证券投资基金、高盛公司有限责任公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了三季度末的上海江南建筑设计院(集团)有限公司、金军、张爽、辽宁申华控股股份有限公司。在具体持股比例上，邱淑芳持股有所上升，中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。