AI基金银华同力精选混合（009394）披露2025年年报，2025年基金利润6.55亿元，加权平均基金份额本期利润0.4891元。报告期内，基金净值增长率为62.26%，截至2025年末，基金规模为9.7亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于周期股票。截至4月8日，单位净值为1.675元。基金经理是刘辉和王利刚，目前共同管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，银华内需精选混合(LOF)近一年复权单位净值增长率最高，达93.93%；截至4月3日，银华创业板两年定期开放混合最低，为38.96%。

　　基金管理人在年报中表示，展望2026年，总的基调上我们继续维持此前的观点，中长期相对乐观，但短期的不确定性和风险仍存在，应给与足够的重视。

　　除了黄金有色，我们还重点看好如下行业， 1、创新药和军贸，虽是两个截然不同的行业，但我们看好的底层逻辑却是一致的，这两个产业都有着中国工程师红利和制造业体系化优势的加成，但此前由于种种原因在全球份额占比极低。而在最近一两年内也是经历了各自的Deepseek时刻，有望迎来一波持续数年的、在海外持续开疆拓土提升份额的产业变革； 2、生猪养殖，持续的亏损加速了散养户的产能去化，而反内卷的政策又约束了集团企业的产能扩张，全行业总体的产能去化会更加有效，所带来的周期行情的级别和持续性都更值得关注和参与； 3、保险和券商，国内资本市场将在中国的经济转型中扮演核心的枢纽角色，政策端极力扶持呵护，且随着中国实力逐渐被认可，中国资产有望成为全球资本的重要配置方向，A 股有望走出前所未有的“慢牛”，国内的保险和券商面临较大的发展机遇，特别是保险，有望成为中国居民资产转向权益的核心通道而受益。 4、航空，行业供需已临近紧平衡，大范围免签所带来的国际客流成为重要增量，有望触发行业量价齐升。 5、AI 人工智能，AI仍是我们持续重点关注的产业方向，但在全球大力资本开支已满三年的当下，市场对其增长可持续性的疑虑会随着时间推移逐步增加，这也是我们的核心关切。在投资环节上，我们也是会更关注端侧及应用突破的可能性，另外还有AI持续投入所带来的各个产业链环节的紧缺涨价的投资机会。

　　我们的投资框架，简单而言，是通过行业比较来筛选基本面景气上行、在走好运的行业，再择其中的优质公司进行配置，通过相对长期的持有，来分享行业上行期的好运以及优质公司的努力。我们也深刻认识到，资本市场和客观环境具有相当的复杂性，而我们每个人却有各自的认知局限性，在这样一个地缘政治和经济金融秩序剧烈重构的时代，适度降低风险偏好，提升组合的反脆弱性，应作为我们在行业比较、个股选择以及组合构建中着重考量的因素。

　　截至4月8日，银华同力精选混合近三个月复权单位净值增长率为26.75%，位于同类可比基金1/49；近半年复权单位净值增长率为35.43%，位于同类可比基金7/49；近一年复权单位净值增长率为92.93%，位于同类可比基金19/48；近三年复权单位净值增长率为74.67%，位于同类可比基金9/31。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.8492，位于同类可比基金17/30。

　　截至4月7日，基金近三年最大回撤为29.33%，同类可比基金排名18/30。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为21.61%。

　　据定期报告数据统计，基金股票仓位长期保持较高水平，近三年平均股票仓位为93.71%，同类平均为86.41%。2024年上半年末基金达到94.47%的最高仓位，2025年三季度末最低，为91.96%。

　　截至2025年末，基金规模为9.7亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1.98万户，合计持有7.76亿份。其中管理人员工持有144.71万份，占比0.19%，机构持有份额占比0.07%，个人投资者占比99.93%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约141.06%，持续低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是山金国际、山东黄金、赤峰黄金、盛达资源、兴业银锡、潜能恒信、湖南黄金、华钰矿业、药明康德、中航沈飞。