AI基金长盛养老健康混合A（000684）披露2025年年报，2025年基金利润877.14万元，加权平均基金份额本期利润0.1459元。报告期内，基金净值增长率为5.81%，截至2025年末，基金规模为1.09亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为1.951元。基金经理是郝征，目前管理4只基金。其中，截至4月8日，长盛医疗量化股票A近一年复权单位净值增长率最高，达8.94%；长盛景气优选混合最低，为-0.55%。

　　基金管理人在年报中表示，展望 2026 年，我们认为医药行业有两点方向值得关注：1、创新药行业的个股选择是否会出现分化？从 2020 年至今，创新药投资在国内已经渐成风气，尤其是经过 25 年的主题大幅上涨，相关的 AH 股创新药 ETF 都层出不穷。板块贝塔弱化将是 2026 年不得不面临的重要前提。在这个背景下，个股的分化一定会出现。2026-2027 年将是最早上市的一批创新药企的重要盈利转正期。市场的关注点将会从 BD（出海）转向产品放量、盈利转正。这些企业中有转型的大型药企、也有大中型的 biotech 公司，相关指标股值得重点关注。2、除了创新药是否还有其他的机会？我倾向于认为2026 年将会出现医药板块的困境反转机会。理由如下：1）全市场医药持仓比例达到历史低点，并且主要仓位集中在创新药产业链。这为医药行业传统白马股的反弹带来资金结构上的可能性。2）业绩兑现角度看，自 2021 年见顶后，医药整体行业持续下行已经 5 年，期间龙头白马经历了估值与业绩增速双杀的局面，2026 年开始，一些行业格局已经重回稳定。相信在 2026 年下半年，伴随着部分医药产业政策的执行尾声，我们会看到更多的机会出现在非创新药方向。如医药商业、高值耗材、部分中药等。个股自下而上需要我们重新梳理，老龙头需要有新眼光去发现。这些都是整个医药行业值得重点关注的方向。

　　截至4月8日，长盛养老健康混合A近三个月复权单位净值增长率为-6.58%，位于同类可比基金1142/1287；近半年复权单位净值增长率为-14.11%，位于同类可比基金1238/1286；近一年复权单位净值增长率为5.59%，位于同类可比基金1163/1286；近三年复权单位净值增长率为-5.40%，位于同类可比基金1050/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2167，位于同类可比基金976/1274。

　　截至4月7日，基金近三年最大回撤为26.56%，同类可比基金排名481/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为27.65%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.95%，同类平均为72.57%。2020年末基金达到93.2%的最高仓位，2019年一季度末最低，为42.14%。

　　截至2025年末，基金规模为1.09亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1.14万户，合计持有5618.68万份。其中管理人员工持有168.43份，机构持有份额占比29.51%，个人投资者占比70.49%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约258.85%，持续1年低于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是泰格医药、益方生物、天士力、南微医学、康弘药业、昭衍新药、君实生物、东阿阿胶、药明康德、百济神州。