中证智能财讯特锐德（300001）4月9日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入157.86亿元，同比增长2.68%；归母净利润12.43亿元，同比增长35.62%；扣非净利润10.35亿元，同比增长35.46%；经营活动产生的现金流量净额为23.35亿元，同比增长77.61%；报告期内，特锐德基本每股收益为1.2元，加权平均净资产收益率为15.68%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

　　以4月8日收盘价计算，特锐德目前市盈率（TTM）约为24.23倍，市净率（LF）约3.52倍，市销率（TTM）约1.91倍。

　　资料显示，公司坚持“一体两翼、双轮驱动”的全球发展战略，聚焦以预制舱变电站为主的变配电核心设备以及电动汽车充电网业务双翼发展，实现国内+海外双轮驱动，已成为电力设备及电动汽车充电行业的领军企业。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为15.68%，较上年同期上升2.52个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.83%，较上年同期上升2.07个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为23.35亿元，同比增长77.61%；筹资活动现金流净额-6.14亿元，同比减少1.11亿元；投资活动现金流净额-9.43亿元，上年同期为-7.89亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加27.69%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少2.27%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；合同资产较上年末增加28.8%，占公司总资产比重上升1.4个百分点；存货较上年末减少20.73%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少37.67%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；短期借款较上年末增加18.99%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；租赁负债较上年末减少24.75%，占公司总资产比重下降1.1个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加0.03%，占公司总资产比重下降0.9个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9.56亿元，占净资产的11.18%，较上年末减少2.5亿元。其中，存货跌价准备为6260.6万元，计提比例为6.15%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5.54亿元，同比下降3.57%；研发投入占营业收入比例为3.51%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.19，速动比率为1.13。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为颜之华，取代了三季度末的中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、蔡强、广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月3日，特锐德12.59%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东青岛德锐投资有限公司质押1.31亿股公司股份，占其全部持股的39.34%。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。