AI基金中信建投轮换混合A（003822）披露2025年年报，2025年基金利润1.79亿元，加权平均基金份额本期利润0.6652元。报告期内，基金净值增长率为22.85%，截至2025年末，基金规模为6.34亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月8日，单位净值为3.388元。基金经理是栾江伟，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，中信建投趋势领航两年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达41.57%；中信建投轮换混合A最低，为32.22%。

　　基金管理人在年报中表示，展望 2026 年，特朗普访华前市场系统性风险有限，春节前市场的春季躁动轮动得比较充分，春节后市场赚钱效应可能偏弱，以防御为主。预计特朗普访华后，市场对美国政策的关注度可能上升，需密切关注特朗普是否会采取具有不确定性和潜在负面影响的行动。但整体对市场的影响都不会很大，中美博弈，我们的相对优势在上升，美国政策对我们难以构成重大风险。全年看，指数因为位置在相对高位，大概率就是窄幅震荡为主，如果有阶段性较大利空，都是买入机会，而市场如果上涨较快，可能需要降低仓位。今年重点关注服务业的政策支持力度以及部分周期性行业反内卷的进展，普通消费如家电、汽车等补贴都有所降低，这些消费可能难有起色。黄金价格，我们认为可能会维持在高位震荡，难以新高。考虑金银比在历史低位，黄金的货币属性，而白银主要是工业属性，银价之前超涨很明显，未来银价下跌可能性还是很大。另外重点关注地产的销售情况，由于过去两年全国范围内房价呈现出较大幅度的下跌态势，2026 年不排除房地产市场迎来量价齐升的可能。我们认为 2026 年股市整体机会还是大于风险，机会是结构性机会，行业和主题机会都不会很明显，多数可能是波段性交易机会，需要密切关注新的政策导致的景气度变化。景气度投资一直是最核心的投资策略，密切关注各行各业景气度变化以及和市场预期的对比。2025 年整体看是板块性机会为主，我们预期个股重要性在 2026 年会上升，挖掘个股的机会也很重要。仓位配置上，保持中性偏高仓位策略。股票选择上，将注重个股稀缺性、行业地位、科技含量、转型、估值、政策催化等因素，小盘股要审慎选择，不能盲目买入，中盘股增加配置比例，超大市值权重股除非基本面特别超预期，可能还是要谨慎。考虑到市场整体流动性可能弱于 2025 年，未来板块和个股集中度可能还是会比较分散。

　　截至4月8日，中信建投轮换混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.56%，位于同类可比基金192/265；近半年复权单位净值增长率为2.11%，位于同类可比基金126/265；近一年复权单位净值增长率为32.22%，位于同类可比基金179/265；近三年复权单位净值增长率为30.68%，位于同类可比基金79/261。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.6387，位于同类可比基金95/260。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为27.76%，同类可比基金排名74/259。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为20.26%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为68.4%，同类平均为86.12%。2020年一季度末基金达到85.54%的最高仓位，2022年末最低，为54.97%。

　　截至2025年末，基金规模为6.34亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计14.13万户，合计持有1.93亿份。其中管理人员工持有76.1万份，占比0.39%，机构持有份额占比40.16%，个人投资者占比59.84%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约934.15%，持续高于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是蓝思科技、中航西飞、方盛制药、亿纬锂能、同益中、伊之密、朗坤科技、立中集团、立讯精密、申联生物。