AI基金华商动态阿尔法混合（630005）披露2025年年报，2025年基金利润1.01亿元，加权平均基金份额本期利润0.5102元。报告期内，基金净值增长率为36.75%，截至2025年末，基金规模为3.47亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为2.069元。基金经理是邓默，目前管理9只基金。其中，截至4月8日，华商新量化混合A近一年复权单位净值增长率最高，达74.97%；华商红利优选混合最低，为22.06%。

　　基金管理人在年报中表示，2026 年我们的投资方向仍以科技板块为核心关注领域。一方面，美联储处于降息周期，全球流动性趋于宽松，各国持续加大科技研发投入，有望催生丰富的产业趋势性机会；另一方面，成长风格相对于价值风格的周期均值回归尚处初期，仍有较大修复空间，我们预计成长风格在今年具备较好表现潜力。

　　在具体投资策略上，我们聚集在中大市值上市公司中，一方面这类公司质地相对优良，业绩出现大幅下滑的风险相对较低；另一方面，这类公司整体估值相对位置并不高，即使出现市场波动，它们的调整空间相对较小。同时，我们将延续自上而下、主动与量化相结合的方式构建投资组合，量化系统挖掘估值仍处低位的新兴产业公司，并予以布局。我们期待与持有人共同见证全球秩序的重构与时代的变迁，同时我们也会警惕年内可能出现的各类风险事件，2026 年依然是全球不确定因素较多的一年，包括地缘政治冲突、美国中期选举带来的不确定性，AI 等领域可能出现的泡沫风险以及贵金属和工业金属高位能否延续的风险。我们将适时地调整组合结构，减小组合净值回撤，提升投资者的持有体验。在新的一年，我们将继续保持相对乐观的心态，在积极把握结构性机会的同时，严格管理下行风险，力争为持有人创造长期稳健的超额回报。

　　截至4月8日，华商动态阿尔法混合近三个月复权单位净值增长率为4.34%，位于同类可比基金244/1287；近半年复权单位净值增长率为7.93%，位于同类可比基金352/1286；近一年复权单位净值增长率为54.98%，位于同类可比基金343/1286；近三年复权单位净值增长率为26.16%，位于同类可比基金392/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.6529，位于同类可比基金405/1274。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为25.35%，同类可比基金排名439/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为21.39%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为70.95%，同类平均为72.57%。2020年三季度末基金达到75.11%的最高仓位，2019年一季度末最低，为34.41%。

　　截至2025年末，基金规模为3.47亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1.7万户，合计持有1.81亿份。其中管理人员工持有15.02万份，占比0.08%，机构持有份额占比0.98%，个人投资者占比99.02%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约724.82%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、中际旭创、立讯精密、中孚实业、北方华创、紫金矿业、中国铝业、环旭电子、中国平安、江苏银行。