AI基金华商价值共享混合发起式（630016）披露2025年年报，2025年基金利润5912.88万元，加权平均基金份额本期利润1.8773元。报告期内，基金净值增长率为75.57%，截至2025年末，基金规模为1.82亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为4.656元。基金经理是张文龙，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，华商上游产业股票A近一年复权单位净值增长率最高，达113.81%；华商鑫选回报一年持有混合A最低，为68.09%。

　　基金管理人在年报中表示，2025 年在经济底部+流动性宽裕的预期下走入现实，DeepSeek、贸易战、Token爆发、弱美元成为年度核心关键词。

　　产业维度，AI发展进入债务驱动的阶段，语言模型与世界模型开启融合之路，思维链之后记忆能力成为模型的新要点，硬件层面摩尔定律弱化，计算、通信、存储、散热需要系统耦合、同步迭代，迈向AGI甚至ASI需要模型层面再上台阶，至于方式是Scaling Law的暴力求解还是研究前沿的理论突破驱动，眼下还不得而知。国内消费层面，居民的资产负债表依然有出血点，收入预期也仍然相对保守，属于新旧动能切换的必然特征，快速和高斜率的改善依然需要时间。周期板块，供给约束与需求结构的变迁依然是收益率来源的锐度之选，金融板块的低估值和需求结构的变迁也提供了很好的预期复合回报潜力。

　　截至4月8日，华商价值共享混合发起式近三个月复权单位净值增长率为2.02%，位于同类可比基金411/1287；近半年复权单位净值增长率为13.48%，位于同类可比基金170/1286；近一年复权单位净值增长率为102.96%，位于同类可比基金78/1286；近三年复权单位净值增长率为46.92%，位于同类可比基金167/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.9769，位于同类可比基金93/1274。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为35%，同类可比基金排名805/1264。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为26.38%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.84%，同类平均为72.57%。2024年上半年末基金达到91.44%的最高仓位，2025年末最低，为76.9%。

　　截至2025年末，基金规模为1.82亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计3997户，合计持有4160.5万份。其中管理人员工持有25.81万份，占比0.62%，机构持有份额占比23.40%，个人投资者占比76.60%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约655.06%，持续1年高于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、中国铝业、藏格矿业、恺英网络、华丰科技、小商品城、三七互娱、睿创微纳、中国平安、中国太保。