AI基金中航混改精选A（004936）披露2025年年报，2025年基金利润75.68万元，加权平均基金份额本期利润0.1188元。报告期内，基金净值增长率为17.18%，截至2025年末，基金规模为685.43万元。

　　该基金属于偏股混合型基金，长期投资于金融地产股票。截至4月8日，单位净值为1元。基金经理是方岑，目前管理2只基金。

　　基金管理人在年报中表示，资本市场方面，智能体是否能够取得突破性进展成为市场关注的重点，大宗商品的行情则主要受到间歇性的回归货币交易的影响，资本市场虽然将可能会维持强势格局，但波动性可能较2025 年显著加大。

　　行业方面，我们认为，工业金属的价值重估，其核心在于供需基本面向好。从全球范围来看，铜和全球PMI有非常好的关系，主要原因在于铜对电力需求的增长高度敏感。而复盘历史，中国经济企稳回升后，铝的弹性也会相应出现放大。因此，基于以上考虑，我们仍然对相关板块保持看好，但提醒投资者关注波动风险。

　　截至4月8日，中航混改精选A近三个月复权单位净值增长率为-3.53%，位于同类可比基金6/16；近半年复权单位净值增长率为17.96%，位于同类可比基金1/16；近一年复权单位净值增长率为26.49%，位于同类可比基金1/16；近三年复权单位净值增长率为-19.11%，位于同类可比基金11/12。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.1117，位于同类可比基金10/11。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为42.53%，同类可比基金排名10/11。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为28.91%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.46%，同类平均为87.05%。2023年三季度末基金达到91.29%的最高仓位，2021年三季度末最低，为48.05%。

　　截至2025年末，基金规模为685.43万元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1333户，合计持有698.2万份。其中管理人员工持有2.49万份，占比0.36%，机构持有份额占比0.01%，个人投资者占比99.99%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约1055.62%，持续4年高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是江西铜业、中孚实业、中国铝业、金诚信、洛阳钼业、藏格矿业、云南铜业、百通能源、神火股份、翔鹭钨业。