AI基金南方消费升级混合A（010887）披露2025年年报，2025年基金利润1.78亿元，加权平均基金份额本期利润0.1876元。报告期内，基金净值增长率为26.21%，截至2025年末，基金规模为10.03亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至4月9日，单位净值为0.903元。基金经理是郑诗韵，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，南方消费升级混合A近一年复权单位净值增长率最高，达22.83%；南方景气驱动混合A最低，为21.47%。

　　基金管理人在年报中表示，2026 年预计将会是消费品投资的大年。站在 2025 年底，消费行业是整个市场最稀缺的底部资产，无论是从机构持仓占比到估值分位数都显著处于过去十年的低位。2025 年底我们看到酒店 revpar 陆续回正、茅台批价企稳、免税数据大幅度回暖等微观指标同时改善，基本可以判断过去几年内需消费的负 beta 已经开始扭转。我们认为这一轮消费行业的机会不会限于大家过去熟知的白酒、酒店等顺周期公司，机会将会是多元且广泛的。这会使得所谓的“老消费”、“新消费”的机会共舞，率先走出超额的公司一定是在过去两年做好了蓄力准备的优质企业。而我们的目标是挖掘他们并重仓持有。

　　截至4月9日，南方消费升级混合A近三个月复权单位净值增长率为-1.23%，位于同类可比基金142/265；近半年复权单位净值增长率为-6.91%，位于同类可比基金225/265；近一年复权单位净值增长率为22.83%，位于同类可比基金211/265；近三年复权单位净值增长率为23.30%，位于同类可比基金102/261。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.5261，位于同类可比基金126/260。

　　截至4月8日，基金近三年最大回撤为21.28%，同类可比基金排名32/259。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为28.44%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.67%，同类平均为86.12%。2022年末基金达到92.42%的最高仓位，2021年一季度末最低，为52.94%。

　　截至2025年末，基金规模为10.03亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1.21万户，合计持有11.06亿份。其中管理人员工持有118.87万份，占比0.11%，机构持有份额占比31.04%，个人投资者占比68.96%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约115.59%，持续3年低于同类均值。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、腾讯控股、春风动力、TCL电子、美的集团、宇通客车、涛涛车业、福耀玻璃、吉利汽车、泡泡玛特。